顺酐市场回暖 价格有望重拾升势

    8月初，顺酐市场延续7月下旬以来的涨势，在国内货源减少、原料推动等利好作用下，至8月中主流成交价上涨至9200元（吨价，下同）左右，环比上涨8%以上，形成了下半年以来的第二次上扬冲关势头。然而，8月下旬以后受焦化苯有所走软、需求平淡等市场消极面的影响，截至9月初国内主流成交价徘徊在9000元左右，部分地区跌破9000元关口，行情开始回落整理。但是，基于第四季度需求增长以及原料回暖的预期，预计9月份后顺酐市场有望再拾升势，形成第三次上扬冲关势头，后市将步入中期回暖通道。　　　　原料价格反弹、货源不足推动了前期行情反转，形成两次冲关格局。6月份，基于焦化苯的连续反弹推动，形成了5月份大幅下滑行情后的拐点。同时，据海关数据显示，6月份出口量达到近4700吨的高位，以及限产因素，当月国内可供货源紧张。因此，行情连续上扬至7月初，形成了行情的第一次冲关，部分地区已冲破9000元关口。而7月份，由于国内顺酐企业开工加大、出口下降等因素，货源偏紧局势缓解，行情再次回落整理，但调整的幅度小、周期短。随着下游企业的库存消耗，以及纯苯的上调，8月份行情再次开始连续回升，达到下半年以来的高位，国内均价突破9000元大关，形成两次冲关的格局。　　　　然而原料走软、需求平淡压制了行情持续走高，导致第二次冲关受阻。8月上旬，受成本推动、江浙限电限产、气氛拉升等因素影响，行情涨至下半年以来高位，高端甚至成交价至9400元。但随后受国际原油大幅回落、国内焦化苯走软、需求仍处淡季等消极因素的影响，国内顺酐市场开始出现回落整理的趋势，部分地区成交价在8700～8800元，第二次冲关受阻，未能成功突破。　　　　与此同时，国际纯苯市场震荡频繁，连带国内纯苯行情不稳，特别是顺酐的主要原料焦化苯更是出现走软现象，也拖累了顺酐行情两次冲关未果。但是，双扬双抑行情已促使整个成交平台上移，完成震荡筑基过程，为下次行情的反弹奠定了基础。　　　　而另一方面，高成本导致整个产业链上的企业开工不稳定，更加大了市场震荡频率。自今年下半年开始，从纯苯至顺酐再到下游不饱和树脂整个产业链上的企业，由于生产成本高居不下，均不能保持较稳的开工率，特别是下游企业处于淡季，需求不稳定，原料采购计划不连续，长单改为短单，企业定价机制面临考验，市场的炒作性也随之兴起，致使下半年以来行情出现“M”走势，并且此种间断冲关趋势近期仍有望延续。　　　　随着下游不饱和树脂淡季即将结束，需求将会逐渐提升，顺酐行情有望再拾升势。在下半年双起双落式的震荡整理过程中，对行情波动影响最大的还是产品产量、原料波动两大因素，对行情起着决定性作用的下游市场因没有明显需求拉动，在其中并未起到太大作用，这也是两次冲关未果的主要原因之一。但是，进入第四季度，下游不饱和树脂有望结束淡季迎来回暖，另外近期酒石酸及苹果酸方面对顺酐也接货平稳，厂家及贸易商表示，后期对原料的采购意向有逐渐增强的态势。第三大拉涨因素有望形成，使冲关动力增强。　　　　另外，国内加氢苯9月份将近有40万吨装置投产，粗苯货源紧张局面可能再次出现，从原料层面进一步推动顺酐行情的反弹走高，形成冲关合力。预计第四季度在原料推动、产量受限、需求拉动的背景下，顺酐行情有望冲关成功，形成新的成交平台。

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