加息或成金属价格助涨器

　　对于大宗商品而言,最近可谓利多频出,涨势猛烈。虽然中国央行在此当口突然宣布加息,但市场似乎认为这并不算利空。　　　　10月19日,中国央行出乎意料地宣布加息,这对全球市场造成了波动。当天,有色金属市场集体出现调整,伦敦期货铜下跌239.8美元/吨,跌幅2.83%,收盘价为8225美元/吨。伦敦期货铝、铅当日均下跌3.31%,镍下跌3.40%,锡下跌3.35%,锌下跌2.94%。　　　　不过,这一影响并未持续,次日,有色金属全部以阳线收盘。截至北京时间昨日18:30,伦敦基本金属仍然整体处于上涨过程之中。　　　　广发期货分析师刘碧沅表示,从市场情绪看,本次对称加息的利空影响并不大。事实上伦敦基本金属在本周三收高,投资者已消化了中国意外加息的影响。　　　　“如果从通胀的角度看,在全球都在继续量化宽松实行近零低利率的时候,且人民币依然面临升值压力,中国加息,热钱将加速流入的预期会加强。”刘碧沅说,“目前也不能把这次加息解读为加息周期的开始,而更可能是对房地产调控的一种手段。”　　　　银河期货分析师车红云认为,如果静态地看,其他因素不变时,加息意味着对经济增长的抑制,铜等金属的消费可能受影响。但实际上,当前市场将此次加息看作是利好。在人民币升值的背景下,加息意味着人民币的息差在增加,这表示热钱的流入可能进一步增加。　　　　“如果政策上不变,那么金属仍然有上涨的空间。”车红云说。　　　　南华期货研究所所长朱斌则认为,加息最主要反映的是通货膨胀——加息的本身就证实目前我国处于通胀周期之中。在通胀预期下,可能导致企业库存投资的增加,这一变化会对资产价格形成推动。　　　　“不过,我认为加息导致的热钱流入,对股市直接影响可能会更大。”朱斌说,“由于国内市场也可以投资大宗商品,铜等大宗商品与国际价格联动性也强,我认为国内大宗商品市场受热钱流入的直接影响可能不会很大。”　　　　朱斌还指出,由于长时间持续的低利率政策导致流动性泛滥,可能会导致资产泡沫的形成,这是当前价格上涨背后的阴影。

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