库存连续攀升 国内钢价震荡筑底

上周区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格继续走低，单周下调140元/吨，截至9月4日报在3510元/吨；北京区域钢材价格大幅下挫，单周下调200元/吨，截至9月4日报在3620元/吨；而广州区域钢材价格也跌势明显，单周下调140元/吨，截至9月4日报在3860元/吨。      西本新干线钢铁现货交易平台数据显示，截至9月4日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在3655元/吨，较上周五下调133元/吨；6.5mm高线平均价位在3605元/吨，较上周五下调125元/吨。总结来看，在现货市场价格持续下探和社会库存大幅攀升的背景之下，“二次去存库化”的呼声越来越高，钢材市场进入震荡筑底阶段。     来自交易平台各交易商家反馈的信息，本周需求释放仍然未出现明显好转迹象，具体表现为钢铁下游终端用户采购节奏较为平缓，与此同时，现货交易平台交易商之间的交易依然十分清淡。据现货交易平台披露的数据，本周钢材现货日均交易量较上周基本持平。类似迹象表明，钢价的持续下探再度打击了市场本已脆弱不堪的信心，部分原本意欲入市操底的贸易商及下游用户重现观望势态，而缺乏真实需求的有利支撑，钢价自然是企稳无望。     上周影响国内建筑钢材市场价格继续下挫的因素，主要有以下几个方面。     其一是国内主导钢厂出厂价格出现大幅跳水。据西本新干线监测数据显示，上周我国共有30家螺纹钢和线材生产企业下调了出厂价格。其中华东地区沙钢、永钢、中天建筑钢材出厂价格下调幅度都在350元/吨以上，华南地区韶钢螺纹钢出厂价格下调950元/吨，而华北地区河钢高线出厂价格下调幅度甚至达到1000元/吨。然而，对比市场价格来看，钢厂出厂价经过大幅下调之后仍然与市场价格有100-400元/吨的倒挂。销售不畅、成本倒挂的煎熬之下，商家转而倾向于主动杀跌出货以求减少当期损失、倒逼钢厂补差。     其二是国内原材料价格同步下探。据西本新干线监测数据显示，截至9月4日，上海地区20MnSi钢坯价格为3300元/吨，较上周五下调130元/吨；江苏地区废钢价格为2500元/吨，较上周五下调100元/吨；山西地区焦炭价格为1680元/吨，较上周五下调70元/吨。类似迹象表明，钢价的持续大幅下滑也对上游原料的供求和价格造成了空前的压力，唐山地区方坯现款价格甚至已经跌到3000元/吨以下，而原材料成本均线的下移又对现货价格造成了进一步打压。     其三、国内建筑钢材库存呈现继续增长趋势。西本新干线监控的全国主要城市建筑钢材库存数据变化显示，目前国内建筑钢材总库存为572.132吨，较上周增加24.241万吨。目前形势来看，由于钢厂客观上仍然存在一定的盈利空间，因此限产保价更多只是停留在口号层面。而在庞大的库存压力未得到有效消化之前，负重前行的钢价难有真正起色。     资深分析人士介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注：     其一、适度宽松的货币政策引发争议。一方面，国务院总理温家宝近日在会见世界银行行长佐利克时表示，当前中国经济正处在企稳回升的关键时期，应对国际金融危机的宏观经济政策方向不会改变，未来中国将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。     高层类似表态，意图向市场传递出决策层不会出现反复摇摆的信息，以避免对实际经济层面造成更多干扰。然而，从公开市场操作来看，9月第一周，央行通过招标方式发行了850亿元1年期央票，发行利率为1.7605%，这是自今年7月1年期央票重启发行以来，发行量最多的一次。此外，央行还进行了300亿元28天期正回购操作。从类似操作来看，其适当收紧流动性的意图十分明显。而对于一向依赖于资金推动型的资本市场和大宗商品市场来说，流动性的收紧无疑会造成一定的利空打压。     其二、房地产市场面临政策考验。国家统计局8月10日发布数据显示，1-7月，全国房地产开发企业房屋施工面积25.07亿平方米，增幅比1-6月回落0.2个百分点；房屋新开工面积5.50亿平方米，同比下降9.1%。8月23日，国土资源部表示，在确保拉动内需项目和民生项目用地的情况下，下半年要加强土地的批后监管，防止趁机搭车圈地。可以看到，在实体经济尚未全面回暖的背景之下，房地产市场“一枝独大”的弊病已经越发明显，相关政策导向已由支持转为抑制。对于建筑钢市而言，后期需求释放无疑又增加不确定性风险。     其三、国际钢材市场走势分化迹象初现。可以看到，欧洲市场随夏休结束，需求恢复，市场有望上涨。美国市场由于供应短缺，钢厂不断提价推动市场上涨。而亚洲市场涨势放缓，中国市场下跌开始带动周边市场走弱。客观而言，国内钢市的逆势走弱，或将对钢材出口产生一定的利好影响。已经有数据显示，中国热卷出口报价下滑后，价格优势开始显现，部分海外客户开始增加采购。

上周区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格继续走低，单周下调140元/吨，截至9月4日报在3510元/吨；北京区域钢材价格大幅下挫，单周下调200元/吨，截至9月4日报在3620元/吨；而广州区域钢材价格也跌势明显，单周下调140元/吨，截至9月4日报在3860元/吨。      西本新干线钢铁现货交易平台数据显示，截至9月4日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在3655元/吨，较上周五下调133元/吨；6.5mm高线平均价位在3605元/吨，较上周五下调125元/吨。总结来看，在现货市场价格持续下探和社会库存大幅攀升的背景之下，“二次去存库化”的呼声越来越高，钢材市场进入震荡筑底阶段。     来自交易平台各交易商家反馈的信息，本周需求释放仍然未出现明显好转迹象，具体表现为钢铁下游终端用户采购节奏较为平缓，与此同时，现货交易平台交易商之间的交易依然十分清淡。据现货交易平台披露的数据，本周钢材现货日均交易量较上周基本持平。类似迹象表明，钢价的持续下探再度打击了市场本已脆弱不堪的信心，部分原本意欲入市操底的贸易商及下游用户重现观望势态，而缺乏真实需求的有利支撑，钢价自然是企稳无望。     上周影响国内建筑钢材市场价格继续下挫的因素，主要有以下几个方面。     其一是国内主导钢厂出厂价格出现大幅跳水。据西本新干线监测数据显示，上周我国共有30家螺纹钢和线材生产企业下调了出厂价格。其中华东地区沙钢、永钢、中天建筑钢材出厂价格下调幅度都在350元/吨以上，华南地区韶钢螺纹钢出厂价格下调950元/吨，而华北地区河钢高线出厂价格下调幅度甚至达到1000元/吨。然而，对比市场价格来看，钢厂出厂价经过大幅下调之后仍然与市场价格有100-400元/吨的倒挂。销售不畅、成本倒挂的煎熬之下，商家转而倾向于主动杀跌出货以求减少当期损失、倒逼钢厂补差。     其二是国内原材料价格同步下探。据西本新干线监测数据显示，截至9月4日，上海地区20MnSi钢坯价格为3300元/吨，较上周五下调130元/吨；江苏地区废钢价格为2500元/吨，较上周五下调100元/吨；山西地区焦炭价格为1680元/吨，较上周五下调70元/吨。类似迹象表明，钢价的持续大幅下滑也对上游原料的供求和价格造成了空前的压力，唐山地区方坯现款价格甚至已经跌到3000元/吨以下，而原材料成本均线的下移又对现货价格造成了进一步打压。     其三、国内建筑钢材库存呈现继续增长趋势。西本新干线监控的全国主要城市建筑钢材库存数据变化显示，目前国内建筑钢材总库存为572.132吨，较上周增加24.241万吨。目前形势来看，由于钢厂客观上仍然存在一定的盈利空间，因此限产保价更多只是停留在口号层面。而在庞大的库存压力未得到有效消化之前，负重前行的钢价难有真正起色。     资深分析人士介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注：     其一、适度宽松的货币政策引发争议。一方面，国务院总理温家宝近日在会见世界银行行长佐利克时表示，当前中国经济正处在企稳回升的关键时期，应对国际金融危机的宏观经济政策方向不会改变，未来中国将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。     高层类似表态，意图向市场传递出决策层不会出现反复摇摆的信息，以避免对实际经济层面造成更多干扰。然而，从公开市场操作来看，9月第一周，央行通过招标方式发行了850亿元1年期央票，发行利率为1.7605%，这是自今年7月1年期央票重启发行以来，发行量最多的一次。此外，央行还进行了300亿元28天期正回购操作。从类似操作来看，其适当收紧流动性的意图十分明显。而对于一向依赖于资金推动型的资本市场和大宗商品市场来说，流动性的收紧无疑会造成一定的利空打压。     其二、房地产市场面临政策考验。国家统计局8月10日发布数据显示，1-7月，全国房地产开发企业房屋施工面积25.07亿平方米，增幅比1-6月回落0.2个百分点；房屋新开工面积5.50亿平方米，同比下降9.1%。8月23日，国土资源部表示，在确保拉动内需项目和民生项目用地的情况下，下半年要加强土地的批后监管，防止趁机搭车圈地。可以看到，在实体经济尚未全面回暖的背景之下，房地产市场“一枝独大”的弊病已经越发明显，相关政策导向已由支持转为抑制。对于建筑钢市而言，后期需求释放无疑又增加不确定性风险。     其三、国际钢材市场走势分化迹象初现。可以看到，欧洲市场随夏休结束，需求恢复，市场有望上涨。美国市场由于供应短缺，钢厂不断提价推动市场上涨。而亚洲市场涨势放缓，中国市场下跌开始带动周边市场走弱。客观而言，国内钢市的逆势走弱，或将对钢材出口产生一定的利好影响。已经有数据显示，中国热卷出口报价下滑后，价格优势开始显现，部分海外客户开始增加采购。

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