华新水泥扩大产能看好西藏周边水泥市场

日前，华新水泥称，该公司西藏公司二期项目将在2010年投产，同时，该公司总经理希望能到访的中国驻尼泊尔大使馆经济商务参赞处大力支持水泥出口尼泊尔，进一步开拓东南亚市场。      随着西藏地区的经济发展，基础建设所拉动的大量水泥需求，给予华新水泥扩大市场占有率的良机。特别是党的十六大以来，西藏紧紧抓住国家实施西部大开发战略带来的重大历史机遇，基础设施建设长期落后的局面得到明显改善。而临近西藏的尼泊尔在经历长期内战之后，百废待兴，建筑、建材需求量持续增长，公司去尼泊尔开拓市场，符合国家走出国门的产业政策。     资料显示，2002-2006年，西藏全社会固定资产投资累计完成844.58亿元（不含青藏铁路西藏段投资187.7亿元），5年投资总量比1978-2001年21年间的投资总和高出80%，年均增幅达22.1%。而单体投资最大的援藏性质经贸项目——投资3.5亿元的华新西藏二期于2009年5月，在山南地区开工建设。该公司将扩建一条年产60万吨带余热发电系统的新型干法水泥生产线项目，建成后每年可增加税收4,000多万元。     截至2008年底，公司已在全国10省区，建有30余个水泥生产基地，并发展成为年水泥生产能力3,800万吨、商品混凝土生产能力200万立方、水泥设备制造能力5万余吨，水泥包装袋3亿只，总资产达100余亿元。2009年7月公司定向增发40亿募集资金投资项目投入运营后并达产后,每年新增熟料产能1,308.20万吨、水泥产能1,593.88万吨。     作为区域水泥龙头，主要市场在两湖地区为主的中南地区，西南地区也有部分产能，未来业绩增长潜力巨大。截至2008年底，公司已在全国10省区，建有30余个水泥生产基地，并发展成为年水泥生产能力3,800万吨、商品混凝土生产能力200万立方、水泥设备制造能力5万余吨，水泥包装袋3亿只，总资产达100余亿元。新的增发方案执行后，募集项目并达产后,每年新增熟料产能1,308.20万吨、水泥产能1,593.88万吨。     虽然由于供过于求，四川省的水泥价格近期出现大幅下滑，可能降低公司在西南新建项目的投资回报率，但随着公司在产能扩张、节能减排和兼并所在区域竞争对手等有力举措逐渐发挥其积极作用，公司下半年将有更佳的业绩表现。     据披露，金猫11.5MW余热发电工程、阳新18MW余热发电工程、信阳7.5MW余热发电工程项目相继在上半年建成投产，余热发电也将成为下半年公司增强盈利能力的一个亮点。同时，公司襄樊二期4,000吨/日、秭归4000吨/日熟料水泥生产线建成，将增加水泥年产能320万吨；而以人民币68,250万元收购湖北中部水泥龙头企业京兰水泥（拥有水泥产能400万吨以及16.5兆瓦的余热发电系统1套）新设公司的60％股权，将显著提高公司在湖北中部江汉平原地区的市场影响力，也使公司权益水泥年产能增加240万吨。     公司还大举进军水泥下游产业，通过逐渐使水泥和混凝土及骨料主营业务一体化，化解房地产不景气引发水泥需求下降的风险。公司大股东HolchinB.V是全球第二大水泥混凝土生产企业，其先进管理经验必将带动公司各项业务产生显著协同效应，提升公司整体盈利能力。     据了解，制作混凝土时所使用的砂、石料，等都叫混凝土骨料。目前公司骨料年产能150万吨，“十一五”期间的目标是达到1,000万吨，阳新项目的建成将是能否完成计划的关键。在新业务的拓展上，公司将混凝土骨料业务作为一项长期的工作抓紧抓好，力争保证连续五年的快速增长。08年公司混凝土（含骨料）销售实现收入1.16亿元，毛利率12.89%，虽然还不及水泥主业，但是随着国内房地产的快速发展，天然砂石资源越来越稀缺，拥有矿山资源有利于公司混凝土业务长期受益。     公司2009年上半年实现营业收入315,096.53万元，同比增长15.65%；营业利润22,968.12万元，同比增长28.43%；利润总额26,971.39万元，同比增长21.27%；净利润19,966.75万元，同比增长4.46%；基本每股收益0.49元，每股净资产10.47元，净资产收益率4.73%。     至截稿时，华新水泥股价报21.34元，与前一交易日持平。

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