房地产行业：成交量环比涨跌参半、但二线城市好于一线城市

上周回顾:一线城市成交量--跌多涨少:北京、上海、广州上周(2009年9月7日-9月13日)成交量环比仍在下滑,而深圳出现显著反弹;重点二线城市成交量--分化已现:天津、成都、长沙本周成交量环比上涨,而南京、杭州成交量环比下降,苏州基本稳定。 　　2. 一线城市本周成交量--跌多涨少依然是主旋律:北京、上海本周(2009年9月14日-9月20日)成交量环比继续下滑,深圳反弹结束、重回下降通道,而广州出现反弹。 　　北京--成交量环比持续下降(环比下降10.0%)、供求偏紧格局开始缓解。 　　上海--成交量环比下降的趋势仍未改变(环比下降3.0%)、但新增供给有所放量。 　　广州--成交量环比出现反弹(环比上涨10.0%)。 　　深圳--量萎缩(环比下降20.4%)、价滞涨(环比下降3.5%)、供需偏紧格局出现逆转。 　　3. 重点二线城市本周成交量--大部分重点城市成交量环比上涨:苏州、南京、成都、杭州四个城市本周成交量环比上涨,长沙本周成交量环比基本持平,天津本周成交量环比出现下降。 　　苏州--成交量环比大幅上涨(环比上涨60.2%)、成交价环比有所下降(环比下降7.2%)。 　　南京--成交量环比反弹(环比上涨38.7%)、但套均面积环比大幅下降。 　　成都--成交量环比继续上涨(环比上涨14.4%)。 　　杭州--量有所反复(虽然本周环比上涨9.8%)、价仍处于上涨通道(虽然本周环比下降1.4%)。 　　长沙--成交量基本稳定(环比基本持平)、价格环比大幅下降(环比下降6.9%)。 　　天津--价基本稳定、量有所反复(环比下降20.9%,仍处于环比下降的大趋势之下)。 　　4. 行业投资策略。虽然货币政策微调可能导致房价上涨速度放缓,甚至导致“泡沫化严重”的部分地区房价出现理性回落,但房地产需求依然较为旺盛(受益于宏观经济持续向好、通胀预期渐行渐近、短期内加息可能性很小等),房价上涨的大趋势(由供需基本面决定的)仍未改变,我们维持房价仍将“结构性上涨”的基本判断,依然看好部分二三线城市房价和一二线城市核心地段房价。从成交量来看,一线城市受制于供给有限和房价较高,成交量难以继续放大;二线城市成交量已出现分化;而广大的三四线城市成交量仍然值得期待,三类城市的成交量仍将演绎“结构性变化”。我们提醒投资者注意两类投资机会:一、在一二线城市核心地段拥有较多优质土地储备和可售资源的房地产开发公司;二、在三四线城市拥有较多土地储备、开发项目和较大市场优势的房地产开发公司。 　　5. 重点公司推荐。除万科、保利、金地、招商、金融街、华侨城等白马股之外,我们重点推荐以下二线地产股:首开股份、荣盛发展、万通地产、北京城建、滨江集团和天保基建。

工程投标价直辖市工程投标价成都市工程投标价