铝行业点评：LME铝库存保持在历史高位

事件:8月下旬以来,LME铝库存维持在460万吨的历史高位左右。 　　点评:8月21日,LME铝库存上460万吨的历史高位,至今维持在这一高位左右变动,9月9日至9月14日期间略有减少,其他时间一直高于该值。注销仓单占比不支持库存的减少。 　　国际铝业协会(IAI)9月21日公布的数据显示,全球8月铝日产量为63,000吨,高于7月的62,800吨,但低于2008年8月的70,200吨。8月铝产量较7月的194.8万吨增加6,000吨,或0.3%,至195.4万吨。8月铝产量较去年同期生产的217.5万吨下降221,000吨,或10.2%。 　　从IAI的统计数据来看,其统计口径内地区的日均产量的小幅上升,这是自年初以来第一次环比增加,但仍然处在年初以来的低位,说明随着铝价的上升,对铝业已经产生正面影响,铝业的产能利用率不再继续降低,但是还在年初以来的低位,同时低于去年同期水平。 　　国内铝产能利用率相对仍然乐观,但也低于去年同期水平。 　　全球来看,铝业景气度不高,库存仍然是铝业复苏的最大压力,铝业的产能利用率仍然在低位徘徊。我们维持铝业“中性”投资评级。

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