钢铁行业动态跟踪:大部分风险已经释放

明年经济形势有望继续好转根据中国社科院经济学部最新发布的《中国经济形势分析与预测》报告显示,今年我国GDP增长速度将达到8.3%左右,可以实现“保八”的目标。预计2010 年我国GDP增长率将稳步回升到9%左右的增长水平,固定资产投资仍将保持较高增长速度,名义增长率将达到34.4%,固定资产投资占GDP的比重将可能超过70%。 　　明年钢材需求有望继续增长由于明年投资对经济的拉动作用依然很强劲,特别是地方投资应该会大幅增加,作为基础设施必需的钢材而言,需求有望得到保证。根据国际钢协的预测,2009 年中国钢铁表观消费量将增长18.8%、2010 年全球钢铁需求将增长9.2%,达到12.06 亿吨。其中,中国将增长5.0%至5.53 亿吨。我们认为,在中国经济继续保持较好增长的局面下,5.0%的增速预测有点偏低。我们预测,中国明年钢铁表观消费量有望达到5.8-6.0亿吨,增速在10-14%左右。 　　9月份钢材产量再创新高据中钢协预计,9 月份国内粗钢产量再创历史新高,相当于年产6.18 亿吨水平。10月上旬国内钢材库存达到1191 万吨,创下今年新高。中国钢材综合价格指数在8月上旬达到116.32 高点之后,开始大幅回落,9月下旬已经跌至102.65点,跌幅达11.75%。其中,协会统计的普线、螺纹钢跌幅最大,分别为22.04%、20.48%。但大部分钢厂仍然有利可图,减产意愿并不强烈。 　　出口形势有所好转 9 月份粗钢净出口比8月继续增长。9 月出口钢材247 万吨,环比增加39万吨,是今年以来连续4 个月环比增长。当月坯材净出口28 万吨,折合粗钢净出口31 万吨。在全球经济逐渐复苏的背景下,中国钢材出口实现了缓慢增长。但出现大幅回升,短期内是难以实现的。在全球经济还不稳定的情形下,针对钢铁的贸易摩擦将继续存在,中国钢铁出口环境将日趋恶劣。 　　投资建议:短期中性长期增持 全球经济逐渐复苏,对钢铁的需求呈回暖态势,中国对钢铁的消费仍然保持较好增长态势。钢价和钢铁板块股价经过前期下跌,大部分风险已经释放。由于供求矛盾依然突出,钢价低位运行,预计还将持续一段时间。因此,短期内钢铁板块的投资机会不是非常突出。但放眼未来几年,我们觉得钢铁企业已经度过金融危机以来的最困难时期,日子在逐渐好转。钢铁板块长期的投资机会正在酝酿和来临,建议关注新兴铸管、酒钢宏兴、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份等公司。

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