房地产行业:投资销售强劲,按揭贷款宽松

统计局公布9月份地产数据,全国完成房地产开发投资25050亿元,同比增长17.7%,新开工面积达到7.32亿平米,同比下降0.4%。 　　评论: 　　投资和新开工恢复势头强劲 　　本月新开工和投资单月增长十分强劲,单月新开工面积增速一跃而达到56.0%。我们预期下个月累计增速就会转正。而单月投资增速也在此影响下恢复到37.0%,投资和新开工恢复是意料之内。为了消除2008年低基数的不利影响,我们将2009年的房地产开发投资、新开工面积单月数和2004-2008年的平均数相比较,可以看到即便不考虑2008年基数比较低,新开工和开发投资的增长确实也在加速。 　　销售实际增速良好,二三线城市景气程度更高 　　单月销售增长快速回落到56.3%,似乎说明销售速度受到明显抑制。但实际上2008年9月全困商品房销售数据偏离正常情况,如果考虑2004-2008年以来的平均水平,销售速度显然有增长。9月份全国商品房销售价格回落到4543元/平米,比2009年6-8月份大幅下降。考虑到实际上各城市房价并未有太大变动,我们认为该数据意味着二三线城市房地产市场景气程度相对提升,而一线城市景气程度相对下降。

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