基础化工行业2009年第3季报总结:复苏迹象明显

截止 10 月31 日,2009 年三季报公布完毕,本文主要对过去三个季度基础化工行业上市公司(不含化肥、民爆、化纤3 个子行业,下同)的业绩进行统计分析,以了解行业的发展情况。根据分析,我们判断,化工行业的景气度正在逐步恢复。综合考虑,我们给予化工行业“增持”的投资评级。建议投资者密切关注业绩复苏子行业的业绩持续性,并开始布局明年业绩预期大幅改善的子行业(如煤化工、新材料等)。 　　2009 年前3 季度,基础化工行业上市公司的营业收入合计1418.21 亿元,同比下降19.62%,较中期有所收窄(中期同比下降24.42%);营业利润45.38 亿元,同比下降66.68%,较中期有所收窄(中期同比下降73.11%);归属于母公司所有者的净利润为36.93 亿元,同比下降63.99%,较中期有所收窄(中期同比下降71.27%)。最终加权平均每股收益为0.0971 元。 　　从利润率指标看,尽管化工类上市公司的毛利率和净利率同比都有所下降,但相比中期已经大幅改观;而且,这两个数据已经超过了2008 年全年的平均水平(2008 年第四季度由于金融危机的加剧,不少化工类上市公司大幅计提准备,也是导致全年盈利水平急剧下降的主要原因之一)。从这点看,如果不出现大的意外,今年化工类公司全年的盈利水平会超过去年。

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