有色金属行业天相有色小金属价格与走势周刊:MB锑价高位调整

截至2009年11月20日金属价格(含小金属价格、中间品价格、稀土价格、冶炼副产品价格、部分金属成本价格)。 　　本周关注:本周小金属活跃度进一步降低。长江现货钯价小幅上涨;钴价小幅下跌;其他小金属价格均无动静。 　　MB现货市场铟价小幅反弹;锑价经前期大幅上涨后出现一定幅度调整;各地氧化钼、钼铁价格初步止跌,欧洲地区氧化钼及钼铁价格在连续两周反弹后有所调整,中国、美国地区价格保持不变。 　　本月关注:长江现货钴、钯、银价格上涨。MB现货钴价上涨;铟、锑价格下跌。 　　投资方面:由于近阶段有色金属价格活跃度下降,我们上周推荐的金钼股份(601958)周涨幅仅为1.77%,落后沪深300指数1.42个百分点。本周建议继续关注氧化钼、钼铁价格止跌企稳带来的金钼股份(601958)的投资机会,以及产能扩张、新兴锆制品占比提升带来的东方锆业(002167)的投资机会。 　　金钼股份(601958):公司是亚洲最大的钼业、全球最大的原生钼业公司,拥有从采矿、选矿、冶炼、深加工一体化的产业链。公司主要矿山资产金堆城钼矿和汝阳钼矿,均为世界级特大原生钼矿,钼金属权益储量达123万吨。钼精矿(标准量)年产能2.9万吨左右(含金属量1.4万吨),原料自给率100%,能最大程度上受益于氧化钼、钼铁及钼化工价格的上涨。我们预测公司2009年、2010年EPS分别为0.20元与0.46元,以11月20日收盘价21.79元计算,对应的动态市盈率分别为109倍与47倍,维持公司“增持”评级。

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