需求转好 铝价上涨

电解铝冶炼产能利用率进一步提升。截至10月份，全球电解铝产能利用率78％，中国接近85％。国内产能约1800万吨，加之年底可能新增的100万至200万吨产能，预计年底国内总产能将触及2000万吨/年。海外市场铝需求仍比较疲软，美国、欧洲和亚洲地区的需求同比仍然下滑，但需求降幅缩窄。在需求转好推动铝价上涨的进程中，我们认为销售价格上升能有效覆盖成本压力。 　　 　　相比较而言，我们更看好有自备电厂或者氧化铝自给率较高的电解铝企业，因后期成本上升的幅度将弱于行业平均水平，从而体现盈利优势。

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