钢铁行业:4万亿投资仍拉动上半年钢材需求

2009年12月份钢铁行业动态概述。 　　期货现货市场价格反弹、钢材库存仍处高位;现货市场库存居高不下,钢材价格受成本推动上涨;国际航运市场BDI指数12月份回落;12月份进口印度铁矿石价格回升;11月份国内进口铁矿石数量反弹;2009年年末钢铁企业效益趋于平稳。 　　2010年1月钢铁行业运行趋势展望。 　　在我国钢产量保持强劲增长的同时,日本、韩国、欧盟等地钢铁需求也在恢复,导致铁矿石和炼焦煤的需求在短期内又再次超过供应的增长,加上美元对澳元、巴西雷亚尔的货币贬值,2010财年铁矿石和煤焦价格上涨已成定局。同时,为发挥价格在节约能源资源、保护生态环境,2010年政府将继续推进水、电等资源性产品价格改革,适度提高资源要素价格,这均会导致钢铁生产成本上升。 　　因此,我们预计在2010年钢铁生产成本预期上涨的背景下(期货市场已经有所反映),拥有铁矿石、煤炭等上游行业的钢铁企业将享受原材料资产增值,企业业绩同比将有极大的增长。 　　投资建议:评级:未来十二个月内,中性。 　　根据已披露的信息,建议关注凌钢股份(13.07,-0.02,-0.15%)(600231)、西宁特钢(11.03,0.07,0.64%)(600117)等以及上半年铁矿石供应价格相对稳定、产品受益于汽车、家电刺激消费政策的企业,如宝钢股份(9.49,0.14,1.50%)(600019)、鞍钢股份(16.00,0.45,2.89%)(000898)等。

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