钢铁行业重大事项点评:钢材出口回升,龙头公司受益

12月,国内钢材出口334万吨,较11月环比增长17%,进口钢材148万吨。 　　评论:出口连续7个月环比回升,12月单月环比增长17%。 　　12月单月环比增加49万n屯,增长17.2%。从6月开始,钢材月度出口连续7月实现环比正增长。从5月份的单月135万吨,增长到12月单月334万吨。 　　09年净出口坯材242万吨,较08年大幅下降。 　　2009年国内累计出口钢材2460万吨,累计出口钢坯4万吨,坯材合计出口2464万吨,同比下降59.3%。 　　2009年累计进口钢材1763万吨,累计进口钢坯459万吨,坯材合计进口2222万吨,同比增长41.7%,主要体现在年初钢坯的大量进口。 　　2009年累计净出口坯材242万吨,较2008年的4486万吨大幅下降。 　　2010年预计净出口2000万吨. 　　12月份净出口186万吨。2010年将维持钢铁出口恢复的局面。我们判断2010年国内钢材出口形势好于2009年,原因如下: 　　1、国际需求的恢复。 　　2、从成本上看。09年国内钢材出口大幅下滑,抛开需求因素外,原因有二: 　　一是08年末,中国产品的主要竞争对手困一一韩国、俄罗斯汇率对美元大幅贬值,增加了产品的价格竞争力,从曰前看2010年将不会再度出现这种情况。 　　二是由于09年中国因素是国际钢铁需求和供给的主要支撑力,中国钢铁企业基本上为长流程,也就是说全球范围内,短流程的产量下降要明显高于长流程。短流程产量下降导致废钢价格的低廉,是年初外国产品冲击国内市场的原因之一。如果2010年全球需求恢复,短流程的复苏速度也要大于长流程,可能废钢的涨幅要高于矿石涨幅。从成本上,短流程在2009年的成本优势可能转变为2010年的成本劣势。 　　此外,除了钢材的直接出口,出口的复苏还将导致钢材间接出口的增加。

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