钢铁行业2月第2-3周周报:不锈钢维持涨势、价差扩大

投资要点:　  　　原材料价材料价格平稳　  　　本周原材料价格涨跌互现,但幅度都不大。铁矿石价格在短暂回落之后企稳,暂时稳定。目前铁矿石港口库存较高,同时需求也相对疲软,暂时难以大幅冲高,但有铁矿石谈判预期涨价支撑也未有大幅降价的动能。冶金焦价格略微回落,主焦煤价格平稳。锌镍价格大幅回升。受农历新年的影响,BDI指数持续回落,不过在农历新年过后,BDI指数已经止稳回升。　  　　钢材价格节前保持稳定、不锈钢维持涨势　  　　本周由于春节临近,价格波动不大并且现货成交量也不大。本周螺纹钢均价下跌4元/吨,并且在后半周走稳。热轧价格连续两周继续回升,不锈钢价格回暖,价差扩大。　  　　在2月12日,宝钢公布了三月份出厂价,并且较2月份出厂价普涨300元/吨,我们认为对于钢材价格走稳是催化作用。另外在2月12日,央行宣布第二次提高存款准备金率,根据我们前期的研究,我们认为货币政策的变动几乎不会对钢材价格造成影响。因此,后市仍然看涨,但是涨幅不会太大,　  　　钢材库存连续六周上涨　  　　贸易商钢材总库存上周大幅增加15万吨,已经连续六个星期上涨,钢筋库存增加11万吨,热轧库存增加约3万吨。　  　　投资建议　  　　本周受宝钢提价刺激,钢铁行业大幅跑赢沪深300指数。但是从钢材现货价格来看,尚未有支持估值的大幅度提高,但是预计在4月份之前存在一个波段性的投资机会。

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