钢铁行业:春节前后交易清淡 钢铁价格平稳

春节前夕,宝钢出台3月主要钢材品种出厂价格,其中冷热轧产品普遍上调300元/吨。由于宝钢主要板材产品均相对高端,主要面向工业企业直供,而汽车、家电等行业需求旺盛,机械、造船用户需求也明显回暖。本次政策出台后,宝钢前期被压抑的涨价诉求得到释放。 　　春节期间国内市场交易清淡,价格平稳。目前大部分钢材贸易商还未开工上班,但从最新两个工作日的成交情况来看,市场价格稳中有升。而且春节期间外盘金属均有不同幅度上涨,且钢厂出厂价普遍以上调为主,预计在市场还不明朗阶段,价格以稳中有涨为主。 　　由于钢厂1月产量逐步恢复,而需求还未启动,社会库存出现大幅上升的态势。Mysteel统计的全国主要城市钢材库存已经达到1674.7万吨,较节前上升13.4%。库存处于绝对高位且在短期内还将继续上行是毋庸置疑的,但我们发现07/08/09年春节期间库存涨幅分别为为15.1/28.1/33.8%,可见今年节间库存涨幅相对不高。 　　春节前后炉料方面走势也基本平稳。节后两天,唐山地区铁精粉出现小幅上扬,进口矿价格继续小幅攀升。有报道称有国内企业与三大巨头达成40%的涨价幅度,但真实性存疑。山西焦化协会再次作出提价减产决定,焦炭销售指导价提升至每吨2000元,限产幅度达到60%,价格还将持续稳中走高。 　　我们认为由于市场库存的攀升高企,短期内钢价要出现较大涨幅可能性较小,但是开春后需求改善,库存开始消化后,钢价有望稳步上涨,企业盈利水平将得到改善。由于目前钢铁行业整体估值相对较低,维持行业“增持”评级。推荐宝钢股份、新兴铸管、三钢闽光等。

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