山钢资产整合之后：莱钢资产处置猜想

鲁银投资的钢铁资产未来被置换是可以预期的。唯一的悬念是，鲁银投资会被注入莱钢集团剩余资产，还是作为“壳”资源被转让。而相对投资者关于齐鲁证券股权未来将回归鲁银投资的猜想，也有分析认为，山东省国资委很可能受让这些股权，并陆续转让。      山东钢铁集团（以下简称“山钢集团”）钢铁主业整合大幕的开启，意味着莱钢集团钢铁主业资产都将被注入济南钢铁，也让莱钢集团的未来一下子不明朗起来。      莱钢集团会否被撤销，其目前控股的鲁银投资（600784）是被转让，还是注入钢铁以外的资产，齐鲁证券股权又该如何处置？凡此种种，无不让身处整合漩涡的莱钢集团及鲁银投资、齐鲁证券成为被关注的焦点。      鲁银投资如何整合？      24日，当济南钢铁和莱钢股份的股价触摸跌停的时候，鲁银投资却异军突起，开盘不到20分钟即被拉至涨停，并一直维持到收盘。      鲁银投资之所以如此强势，市场分析认为，在莱钢股份注销后，其将成为莱钢集团旗下唯一的上市公司，或许存在整合预期。      据笔者了解，鲁银投资之所以屡屡被传出要被“借壳”的消息，与其特殊的经历不无关系。鲁银投资1997年通过“齐鲁信托”控股齐鲁证券，“齐鲁信托”后整体改制为“齐鲁资产”，之后一起被莱钢集团收购。莱钢集团用钢铁资产把“齐鲁资产”和齐鲁证券的股权置换出来，旗下则拥有了两家上市公司――莱钢股份和鲁银投资。      国海证券分析师王安田认为，近些年鲁银投资在钢铁业上经营效果不佳，且与大股东形成同业竞争，“壳”资源浪费显而易见，改变经营“错位”，重新整合是必要选择。而在齐鲁证券“借壳”的传闻被屡次否认后，最新的版本是新汶矿业集团将“借壳”鲁银投资，不过同样被否认。此次莱钢集团钢铁主业被整合后，山钢集团保留一家钢铁类上市公司的意图已相当明显，鲁银投资的钢铁资产未来被置换也是可以预期的。唯一的悬念是，鲁银投资会被注入莱钢集团剩余资产，还是作为“壳”资源被转让。而此前一个月莱钢集团试探性地向投资类公司转让齐鲁证券部分股权，又让不少投资者对齐鲁证券股权重归鲁银投资充满幻想。

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