铝产能过剩，价格波动料有限

分析师和业内人士3月18日表示，由于天气干旱导致水电站发电量下降，这可能会令中国的铝产量低于正常水平；不过，鉴于铝库存高企且产能过剩，偏低的产量将不太可能影响到铝价水平。　　　　云南和贵州等省份由于遭遇百年一遇的旱情，已经开始限制高耗能制造行业的电力供应，以保证当地居民用电。水电约占云南省发电能力的70%。　　　　云南铝业股份有限公司一位管理人士称，的确面临电力供应受限的问题，公司的生产也在一定程度上受到影响，但总产量的降幅应该有限。　　　　该公司是国内铝生产巨头之一，年产量在40万吨左右。　　　　国内最大的铝生产企业中国铝业贵州分公司的一位管理人士称，该公司在当地的工厂也遭遇电力短缺，但产量仍然相对稳定。　　　　云南和贵州省每年生产大约102万吨铝。分析师预计，如果旱情进一步加剧，则这两个地区的铝产量将下降大约10万-20万吨。　　　　但银河期货分析师孙磊称，干旱造成的电力短缺更多是产生心理层面的影响，而不会太多影响实际生产和供求基本面。　　　　可见的是，去年中国曾大量进口铝制品，而且该行业面临产能过剩和库存高企的境况。行业人士预计，上海期货交易所交割库以外的隐性铝库存约为100万吨，而截至3月12日上海期货交易所的库存已经升至387549吨。　　　　驻上海的一位交易员称，市场供应仍然大量过剩，因此近来没有看到铝价大幅波动。　　　　分析师们普遍认为，货币和股票市场走势等宏观经济状况将决定未来数月上海期货交易所的铝价走势。

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