中石油增持市场为何不买账

中石油增持，效应显现，次日早盘逆势涨4.61%，两日内累计大涨超过15%。但与之对应的，却是大盘不买账：A股市场大盘一度出现翻红，但尾盘却呈现加速回落态势。最终，上证指数收于2201.51点，下跌34.9点，下跌1.56%；深证成指收市报7062.08点，下跌5.45%。  　　 股价遭遇重挫时，大股东增持上市公司股票，是运用资本运作手段表明产业资本对于股价的不认同，表达对企业资产和发展的自信，从理论上讲可以提升投资者对上市公司的信心。在中石油集团率先增持后，中煤能源、光明乳业等一大批大股东也先后增持，体现了政府接盘的“中国式救市”，占两市上市公司总数18%的300多家央企所属上市公司的一部分也极可能相继跟进，由之形成强劲的股市刺激利好。可大盘却依然不买账。这不能不引人沉思：为什么？  　　 中石油为首的上市公司增持，带有明显的奉命行事性质。中石油集团不选择比A股价格低得多的H股(22日收盘价只有8.67港元)，却选择A股(22日收盘价12.14元人民币)，做赔本买卖，这充分表明，增持是临危受命，而不是出于企业利益的抉择，算不上真正意义的市场化操作，增持提振投资者信心的作用因此打了折扣。  　　 众多大股东增持的股权有限，改变市场供求关系的作用也有限。比如中石油集团，增持的6000万股股权，相对于中石油1820亿的总股本来说，有如九牛一毛，在中石油集团已经高比例控股的情况下，增持虽可在一定程度上改变市场供求关系，但这个影响十分有限，极可能如来得快去得也快的雷阵雨，风过雨过地皮湿，难以根本改变非理性股市调整的趋势。投资者必然谨慎。  　　 上市公司以往的做派，也难取投资者信任。股民们此前看得太多，一些重量级的“大非”，不讲信用，高抛低吸，屡屡重挫股票行情。中石油去年“回归”，再三表示要回报内地股民，可开盘价高过当时港股价格1.5倍，不但引得中石油市值缩水70%，而且拖累股市大盘指数从6124点的高点持续暴跌。而今，中石油增持，虽算是弥补被套牢的中石油股东的一个亏欠，却难以消除人们对大股东不讲信用的疑虑：现在的低位增持，是不是为了后来编个利好抬高市价，然后高位减持？  　　 美国金融危机风暴尚有继续扩大的可能，国内房地产业的真正低谷期极可能在明年显现，中国经济预期的不确定性尚存。在这样的条件下，中国股市要独善其身实在很难。一波大级别反弹的行情，显然不足以消除投资者的疑虑。  　　 大盘不买账，反弹高度有限，让人们对政府刺激经济的举措和提振投资者信心的救市后续政策充满期待。

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