上海证券：宝钛股份长期稳定增长可期

公司前三季度实现营业收入180657万元，利润总额34978万元，归属于母公司所有者的净利润28491元，与上年同期相比分别增长8.96%、-23.10%、-26.30%；实现每股收益0.67元。上海证券分析师朱立民认为，公司中短期或受全球经济影响，但长期稳定增长依然可期，给予公司“与大市同步”的投资评级。 　　公司近日公告与大股东宝钛集团就水、电、蒸汽、压缩空气关联交易价格签订新协议，进行价格追溯调整，导致公司第三季度营业成本环比上  升22％，营业收入仅环比上升5％，营业利润环比下降38％。 　　公司2006年定向增发募集资金建设项目有序推进，5000吨熔铸项目、钛合金板材扩能技术改造项目2008年第三季度资金进度已超过95％，钛棒丝材生产线技术改造项目资金进度约为85％，这些项目有望在2008年底和2009年初建成，2010年公司钛材产能将达到16000吨。 　　分析师提醒，2008年钛材价格随海绵钛价格下降，但企业原材料库存、在制品、残废料的高成本需要一段时间消化，从而使产品毛利率下降。鉴于国内外经济增长放缓带来的需求下降，预计公司第四季度业绩可能将继续小幅下滑。

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