铝行业：中铝计划减产72万吨

事件:  　　10月23日中国铝业公告,计划减少电解铝产能约72万吨/年,约占公司总产能的18%。  　　点评:  　　供求过剩一直是铝行业一个突出的问题,金融危机暴发以后这一个问题又进一步加深。  　　在铝的需求方面,中国的需求即中国因素起的作用相当突出,中国前三季度GDP同比增长9.9%,比上年同期回落2.3个百分点。三季度GDP增长9%,比二季度回落1.1个百分点。中国的经济增速的放缓对会进一步使铝的供求过剩问题突出。  　　在供给方面,国际铝业协会(IAI)10月20日公布的初步数据显示,全球9月原铝日均产量为7.01万吨,较8月修正值7.01万吨持平。去年9月的日产量为6.86万吨。9月的总产量为210.3万吨,8月修正后为217.3万吨,2007年9月的产量为205.7万吨。日产量及月产量均仍有增加。  　　金融危机的另一影响是投机资金的撤走对近段铝价的下跌起的作用巨大,CRU价格风险管理总裁JimSouthwood表示铝价从9月份的2500美元/吨跌至10月13日的2200美元/吨,其中约有200美元是因为市场清算导致。  　　中国铝业表示,由于目前电解铝价格急速下跌,同时铝需求减弱,公司计划在成本较高的企业中减少产量。自公告日开始,公司将在山东、河南、辽宁、内蒙古等地的企业限产或部分停产,计划减产规模达到72万吨。并称还可能根据市场及公司运营情况进行进一步的减产。  　　如果这一计划可以得到落实,对国内电解铝的供求过剩会有一定的缓解作用,对铝价可以形成一定的支撑,现在的问题是计划的落实情况,暂时对铝价的影响有限。  　　投资风险:宏观经济走势的不确定性;铝业的周期性风险;A股市场系统风险。

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