销售持续回升 地产排名飙升

上周有色金属、电力设备、医疗设备、建筑原材料、应用软件等行业排名继续位居前列。网络设备和综合性工业排名大幅提升，由前一周20名之外升至第5名和第9名而成为上周前10名的新晋者；电信设备和非金属材料排名则下降7名和8名而跌出10名之外。上周前20名的行业中，煤炭、房地产经营与开发和工业品贸易与销售排名均较前一周大幅上升；而信息技术与服务和航天与国防排名较前一周有所下降。 　　三个月来煤炭排名由第78名一路攀升至上周第12名。海通证券表示，乡镇煤矿年内复产渺茫，供给减少支撑煤价走强。山西省新近推出的煤矿企业兼并重组政策，将使其2009年的实际煤炭产量减少2亿吨左右。同期，内蒙古以及陕西省等地煤炭产量有较快增长，进口增加出口减少格局不变，这两部分增量尚不足于弥补山西省煤炭产量减少。未来GDP增幅注定逐季提高。煤炭供求关系的改变确保未来煤炭价格稳定甚或小幅上升。国外煤炭价格对于国内的冲击有限。 　　海通证券判断，煤价走强，煤炭上市公司通过并购低成本壮大规模的机会增多，煤炭板块业绩将普遍高于此前预期，业绩向好提供了投资煤炭板块的价值空间。他们提高煤炭投资评级为“增持”。首推山西省主要煤炭上市公司，继续推荐买入潞安环能（601699）、西山煤电（000983）、兰花科创（600123）。山西省煤矿兼并重组对炼焦煤子行业供给冲击较大，关注焦煤价格稳定，金牛能源（000937）、盘江股份（600395）等将由此获益。 　　上周房地产经营与开发排名第13名，较前一周上升9名。今年前4个月多项数据显示，房地产行业触底回升。主要城市销售良好，去库存化时间加快。莫尼塔公司表示，未来一段时间是房地产市场重新找寻均衡价格的阶段，交易量和价格的适当反复将是这一阶段的主旋律，因此，房地产交易量短期内继续环比上涨的动力已经减弱。 　　而从房地产板块相对走势和房地产交易量的相关性上看，如果房地产交易量不再继续上行，房地产板块显著走强大盘的动力也将减弱，并且房地产板块的估值扩张空间也处于平均水平之下，因此未来一段时间地产板块更有可能同步大盘。 　　尽管市场上对投资性需求是否是当前地产销售爆发性增长的推动因素之一尚存争议，但是莫尼塔认为现在进入市场的仍然主要以刚性需求和部分次刚性需求为主。从今年9-10月开始，流动性推动地产市场进入扩张阶段，大量的投资性需求也会进入市场。 　　莫尼塔最新地产开发商调研显示，60%的开发商对整体价格的走势表现出了相对谨慎的态度，这些暗示着部分开发商也会转而选择一个更谨慎的定价策略。尽管5月是一个传统的销售旺季，但是预期销售量出现持平和下降的开发商都各占到了总受访人数的接近30％。市场对后期需求变化的方向仍然存在很大的分歧。有接近70%的开发商表示出增加投资的意愿。 　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：汽车零配件、餐饮、综合性工业、一般化工品、休闲用品、特殊化工品、公路运输、多种公用事业、自来水、钢铁、葡萄酒；下跌的包括：家具及装饰、非金属材料、信息技术与服务、计算机硬件、商务印刷、电子设备与仪器、家用电器、摩托车制造、综合化工、啤酒、广告、金属和玻璃容器、出版、系统软件、林业品。

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