钢铁行业：钢价持续跟踪报告

4 万亿投资中09 年中央投资预算落实过半(见表2)。中央投资拉动地方投资呈现倍数放大效应,截至09-5-25,09 年中央投资预算9080 亿元已下达5553 亿元,落实进度达61%,落实进度加快对钢材需求拉动明显。 　　外围经济有所好转。最新公布的美国5 月份ISM 制造业指数回升至42.8%,为去年9 月份以来最高值,其中重要的分项指数--新订单指数回升至51.1%。 　　钢价先行指标大涨。OPEC 秘书处原油一揽子均价年初至今涨幅76.9%,国内汽柴油价格6 月1 日起每吨提高400 元,通胀预期抬头;BDI 和BCI 指数从年初至今涨幅达250%,反映了海运业的回暖。 　　钢材期货价格和现货价格交相呼应。0909 合约的螺纹和线材期货昨日分别上涨1.02%和1.03%,钢材期货价格将和现货价格呈现互相拉抬效应,有利于现货钢价上涨的持续性。 　　投资策略:钢铁股价涨幅落后大盘,PB 估值最低,钢价上涨将带来投资机会。 　　硅钢价格上涨带来的投资机会:推荐武钢股份和宝钢股份。6 月1 日商务部对进口取向硅钢进行反倾销反补贴调查;国内硅钢市场价格近两周大涨7%-9%。 　　铁矿石概念股:关注酒钢宏兴、金岭矿业、南钢股份和凌钢股份。力拓铁矿石长协价降幅低于预期助推铁矿石现货价格上涨。 　　长材类公司:推荐莱钢股份、三钢闽光、八一钢铁和重庆钢铁。 　　普碳钢和不锈钢双重景气回升叠加:太钢不锈,评级“强烈推荐-A”。

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