库存增加打压 伦锌承压下跌

27日伦敦金属交易所(LME)基本金属涨跌不一，三个月期锌早盘小幅低开于1965.0美元/吨，盘中下跌，均线对其有支撑，尾盘小幅回收至20日均线之上，日内下跌1.77，最终收于1940.0美元/吨，下跌35.0美元/吨，交投在1920.0-1972.5美元/吨之间，成交活跃，增仓2273。

    6月27日上海期锌跳空高开后随铜震荡回落，成交放量，基本面上并没有什么新的消息对锌价上涨提供动力，整体看应该是伦铜连续强势给锌价带来了带动效应，使得锌价出现了短期补张。现货/三月贴水为26.75美元/吨。预计沪锌反弹高度有限，反弹后期锌将维持下行的偏弱局面。

    库存方面，LME锌库存27日增加4325吨，至154025吨。库存大量增加，严重打压锌价。LME期锌上周共增2225吨；最新注销仓单5875吨共减少了725吨；持仓196096手，较上周四持仓小幅减少961手；现货锌最新贴水29.8-贴水23.8美元，升贴水比较稳定，目前没有进一步扩大或缩小的迹象。上海期交所最新公布库存为67728吨，较上周减少了232吨；其中上海库存47128吨，减少132吨；广东南储库存20000吨连续15周保持不变；杭州库存600吨，减少了100吨。对于近7万吨左右的显性库存数据来说，一周减少两百多吨库存对市场的影响可以忽略不计，同时也显现出现货锌市中消费的疲软和库存的压力状态。

    市场人士认为目前国内锌价将维持盘整状态，在16000元/吨附近支撑较强，几次跌至16000元以下均能获得买盘支撑；同时16500元/吨的阻力也很强，库存压力和消费疲软抑制了锌价的反弹空间。另一方面，本周上海锌价明显跟随铜的趋势，后市铜的走势也将对国内锌价带来一定影响。如伦铜能有效突破8500美元阻力，也将提振国内铜市带动锌价，由于锌的基本面弱于铜，锌价的上涨空间难以扩大。

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