南铝深加工稳健成长 受成本上升影响

南山铝业公司2008年铝土矿采购来源为:从印度购买100万吨，澳大利亚购买30万吨，印尼购买170-200万吨，总共300-330万吨。公司一季度铝土矿的采购成本约为600元/吨（含税），而2007年铝土矿的采购成本为404元/吨（不含税），成本上涨了25-30%。

　　公司的铝土矿采购协议一年一签，2008年的采购价格为：澳大利亚和印度铝土矿执行的是CIF价（含税价格约为84美元），印尼铝土矿执行的是FOB价，最终采购价格与运费相关。随着印尼铝土矿铝硅比的下降，公司吨铝土矿单耗有微幅提高，公司2007年生产1吨氧化铝消耗2.68吨铝土矿，今年则提高至2.7吨铝土矿。

　　照此计算，公司氧化铝的铝土矿成本高达1380元，比去年有较大幅度提高。受煤炭以及铝土矿价格上涨的影响，公司的氧化铝生产成本已经达到了2300-2400元/吨，而去年的成本不足2000元/吨，氧化铝成本上升幅度较大。超过了我们在年初预测的约200元的上升幅度。

　　公司氧化铝设计产能60万吨/年，实际产能达到70万吨/年，此项目由东海氧化铝公司承担。2007年公司氧化铝产量约为48万吨，其中对外销售约18万吨。2008年氧化铝预测产量为70万吨，外销量在40万吨左右。

　　目前，公司具有7万吨铝型材的生产规模，其中包括1.5万吨的工业型材和5.5万吨左右的建筑型材。2007年公司生产铝型材约6.5万吨，其中工业型材产量为1.4万吨。公司未来将新增10万吨铝型材（7万吨工业型材，3万吨建筑型材），预计将在2009年中投入生产。公司2008年计划生产6万吨民用建筑型材和2万吨工业型材。公司铝型材利润比较稳定，其中民用建筑型材吨毛利约为1000元，工业型材吨毛利约为2000元。

　　公司熔铸系统设计产能20万吨/年，实际产能15万吨/年；热轧系统设计产能70万吨，目前产能为20-25万吨，公司表示热轧系统只需要经过很小的改造就可以达到60万吨以上的产能；公司冷轧系统的产能为20万吨/年。2007年公司生产熔铸大扁锭约7-8万吨，热轧卷4.7万吨，冷轧卷1.6万吨，铝箔2.4万吨。

　　公司计划2008年生产热轧卷12-14万吨，冷轧卷6万吨，铝箔3万吨。由于公司铝加工产能的提升，预计2008年公司将外购电解铝8-10万吨。

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