工程机械行业股市强劲 与银行股并驾齐驱

    今年沪深股指持续上涨以来，能与银行股能并肩齐驱的是工程机械股。该板块近年表现非常强劲，成为贯穿全年的主线行情，在阶段性行情攻势中，机构类品种一直处于风头浪尖上。其中：中联重科、柳工、威孚高科、晋西车轴等自11月中旬以来均出现了强劲拉升。{TodayHot}    笔者认为原因有三：一是行业景气度的提升。2005年机械行业大部分上市公司业绩下滑，而进入2006年机械行业股票业绩大幅度增长，年度预增股票不少，主要受益于"景气向好+政策支持"两大背景：

    一．从整个行业看机械行业转暖，步入了一个景气周期，中国机械工业联合会统计信息显示1－10月全国机械工业企业生产经营状况良好，{HotTag}主营业务收入和利润总额已超过2005年全年水平，增幅较三季度虽略有回落，但2006年以来始终保持在30%-40%左右的较高水平，工业经济效益总体水平继续提高。在统计的13个行业中，累计增幅高于全行业平均水平的有电工电器、工程机械、机床工具、基础件、重矿、农机等6个行业，这些子行业相关上市公司值得重点关注。

    2006年机械行业年度预增预盈的股票超过20只：主要有柳工、山推股份、云内动力、三一重工、特变电工、上海机电、东方电机等质地优良的机械行业股票年度预增，这些股票不仅业绩好，属于绩优股，而且是基数比较大的年度预增，表明公司业绩情况进一步好转，是重点关注的对象。

    二．是政策的支持。国家不仅在十六大提出大力振兴装备制造业，而且已经采取了具体措施，我国正在走新兴工业化道路。《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》的振兴目标为：到2010年，发展一批有较强竞争力的大型装备制造企业集团，增强具有自主知识产权重大技术装备的制造能力，基本满足能源、交通、原材料等领域及国防建设的需要。而管理部门正在围绕《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》制定税收、贸易、信贷等相关政策细则，2007年将逐步改善国家重大装备制造业的发展环境，并对相关子行业和上市公司构成实质性的利好因素。从国家可能的优惠政策看，税收政策和行业政策对机械行业影响比较大，主要还是为了振兴装备，研发上和进口上都有扶持和限制，对于子行业龙头受益最大，而且关系到国家安全。

    三．承包项目的增多。近年来我国对外工程承包量一直保持25%以上的快速增长，这直接带动了我国机械行业的出口快速增长。2005年中国机械及运输设备出口总额是1995年的11倍，2006年前三季度动力机械、专用机械、金工机械、通用机械的出口额已经接近或超过去年全年水平，均保持较高的增长速度，出口在中国机械行业的增长驱动因素中显示出越来越重要的作用。当前我国传统的正不断上升纺织、服装、家电等纯劳动密集型产品全球竞争力略有下降，而钢铁、机电等产品的竞争力。在ODI兴起和外交环境日益改善的背景下，我们预计对外工程承包到2010年有可能实现1000亿美元的营业额，比2005年规模增长350%左右，年均增长约35%。

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