中石油发现大油田 水泥公司受益几何

    事件描述：             五一期间，中国石油天然气集团公司传出消息，在渤海湾滩海地区发现储量达10亿吨的大油田—冀东南堡油田。冀东大型油田预计储量为10亿吨，相当于75亿桶储量规模。预计到2012年，南堡油田年产量可达到1000万吨，成为世界级的高产油井。             评论：             1.油田地处曹妃甸地区，大油田的发现无疑将对这一地区的固定资产投资产生巨大拉动作用。             2.油井建设需要的是特种油井水泥，这类产品与普通硅酸盐水泥的区别在于其矿物成分有所不同。油井水泥要求有更强的耐压和耐高温性能。目前在我国的水泥总产量中，油井水泥所占的比重是比较小的。             3.从公开资料来看，在水泥类上市公司中，有油井水泥产品的主要有S狮头（600539）、天山股份（000877）和青松建化（600425）。另外，秦岭水泥（600217）的大股东－陕西耀县水泥厂也能够生产油井水泥。             在这些上市公司中，距离冀东南堡油田较近的是S狮头（600539）。2006年，公司生产包括油井水泥在内的特种水泥8.3万吨。             4.距离冀东南堡油田最近的水泥类上市公司是冀东水泥（000401）。据我们了解，目前公司的产品线中尚无油井水泥这类品种。尽管在油井建设中，公司可能无法提供工程所需的特种水泥产品，但是，冀东南堡油田的建设必将带动曹妃甸地区的石化产业基地建设，进而为整个河北地区的建设带来新的动力。冀东南堡油田带动的相关基础设施建设，将极大地拉动冀东地区的固定资产投资。作为华北地区最大的水泥制造商，冀东水泥必将率先受益。             5.考虑到水泥产品的运输半径限制和油井水泥的特殊性能，我们认为，在目前的A股水泥类上市公司中，没有哪家公司能够直接受益于冀东南堡油田的油井建设。但是，在冀东南堡油田基地的整个建设过程中，临近的水泥类上市公司均有望受益。其中，受到影响最大的是冀东水泥（000401），重申“增持”评级。同时建议关注S狮头（600539）和太行水泥（600553）。

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