国际铝业风云再起中铝蓄势图强

　　近期,世界铝业可谓风云突变:印尼控制铝矾土出口,使中国的氧化铝企业蒙受损伤;全球有色金属巨头都在积极整合,{TodayHot}以占据市场制高点。3月,俄铝变身首超美铝,成为全球老大;5月,美铝欲购加铝以抗衡中俄;如果美铝成功,世界铝业将上演“三国演义”,形成中、美、俄鼎立全球的格局。

　　对此,我们的铝业航母———以“创建世界一流企业”为目标的中国铝业公司蓄力面对,既有对外大张收购秘鲁铜业,也有对内暗蓄内力并购包铝、筹划广西企业的再次融合,以不断的改进应对挑战。对于对手来说,过去一直在全球铝行业中默默无闻的中铝,现在已经成为可敬的对手,不过相比美铝,中铝还得积蓄力量,其未来发展之路还很漫长。                　　中国铝业公司无疑是我国有色金属工业的扛旗者,目前是世界第二大氧化铝企业、中国最大的电解铝企业和亚洲最大的铝加工企业。日前,美国铝业企图收购全球第二大铝企业———加拿大铝业,掀起了有色金属行业的并购风潮。国际铝业风云再起       　　近些年金属价格的连续上涨,已经引发多次并购热潮。去年11月19日,美国麦克莫兰自由港铜金公司宣布斥资259亿美元,以现金加股票的形式收购美国费尔普斯·道奇公司,缔造了全球最大的上市铜业公司,也将是北美地区最大的金属和矿业公司。        　　近年来,全球铝行业的收购重组也再次加速。2007年3月,俄罗斯铝业公司(Rusal)、西伯利亚乌拉尔铝业公司(Sual)和嘉能可国际公司(GlencoreInternational)合并成立了俄罗斯铝业联合公司(UnitedCom鄄panyRUSAL),新公司的氧化铝和原铝产量分别位居全球第一位和第二位。        　　5月7日,美国铝业对加拿大铝业发起敌意收购。如果该收购成功,美国铝业公司将夺回刚刚被俄罗斯联合铝业抢走的全球最大铝业公司的头衔。就在市场尚在消化这一重大并购消息之际,市场又传出全球最大的矿业公司必和必拓公司提出超过1000亿美元收购力拓公司。        　　美国铝业公司提出以330亿美元收购加铝,如果合并成功,将成为加国历史上最大的收购案。合并后,业务将遍及67个国家,雇员18.8万人,营业额将达到540亿美元,将产生全球最大的铝综合性生产商,成为全球铝业巨擎。美铝表示,中国和俄罗斯共控制35%全球铝市场和40%的产能,中国市场占全球比重更是在8年来从7%猛升到22%。因此,美铝和加铝的合并具有抗衡中俄之意。消息宣布后,当日加铝股价即上涨35.4%,美铝股价也上涨8.3%。两家公司股价均创历史新高,表明投资者较为看好双方的合并。        　　美铝主席兼行政总裁贝达(AlainBelda)5月7日在新闻发布会上表示,若要与俄罗斯及中国的铝业巨头竞争,必需创立一家规模属全球前五大的金属生产公司。许多分析师和股东赞赏这一收购计划,其中一个原因是他们认为这将使美国铝业增强与海外新兴对手竞争的实力。美国铝业管理人员承认对中国铝业和俄铝等新兴竞争对手的压力感到担忧。早在2005年6月,贝尔达就对俄罗斯和中国公司实力的壮大感到担忧。这推动了早些时候他与加铝的合并谈判。分析师表示,如果美铝得以成功,它在成为全球铝业当之无愧的王者的同时,更是摆脱了可能被他人收购的命运。今年2月,曾一度传出必和必拓与RioTin鄄to决定以400亿美元收购美铝,但事后这几方都刻意回避此事。借力重整氧化铝        　　日前,印尼政府因环保问题开始严格控制国内铝矾土出口。而中国铝矾土的95%都来自印尼,受印尼事件的影响,国内依赖进口的氧化铝企业受到重创,而占有国内绝大部分铝土矿资源和只有4%从国外进口的中铝将掀氧化铝重组高潮,有望恢复2005年前中铝在氧化铝行业市场占有率高达90%以上的独霸时代。        　　市场形成氧化铝供应新格局。2005年之前,中国铝业占据了国内氧化铝产量90%的份额,随着氧化铝新供应商的崛起,中国铝业称雄氧化铝行业的势力版图似乎正在悄然发生着变化。由于去年下半年氧化铝新供应商的氧化铝产能激增,新进入市场的企业和产品打开销路时,多采取低价策略,使得氧化铝的现货价格猛跌,中国铝业也不断降价,以至于现货市场价格接近企业的成本线。        　　中国铝业的策略是将氧化铝价格定在较低水平,以便将新的氧化铝生产商挤出市场。而氧化铝新供应商的氧化铝价格在经历了去年的连续下跌后,从今年年初即呈现出一路上扬之势。这不仅仅是受成本增加、电解铝产能扩张、对氧化铝需求增大的影响,更是一个被称作“氧化铝企业发展座谈会”的盟会作用的结果。从首次“结盟”,到近日在青岛的“第二次握手”,氧化铝新供应商的盟员已经由7家发展到13家。其用意是显而易见的—————加强信息沟通,保证价格调整变动信息透明,抗衡中铝垄断地位,通过结盟争取氧化铝市场的话语权。        　　原料铝矾土进口受阻,中铝整合良机出现。由于铝矾土出口前需要经过洗矿环节,给印尼当地水资源造成了严重污染,为加强环境治理和保护国家铝矾土资源,印尼政府已经采取措施,阻止装运铝矾土的船只出国,控制铝矾土出口。政府方面还正在制定相关政策,限制铝矾土的过量出口。        　　铝矾土是生产氧化铝的主要原料,我国每年有1200万吨的氧化铝生产是依赖进口铝矾土,而这绝大部分为非中铝系企业进口。铝矾土的供应紧张已经引起了进价上涨。铝矾土的成本占据氧化铝生产成本的45%,因此氧化铝企业的成本也在大幅上升。目前,很多氧化铝企业开始寻找新的进口渠道来代替印尼矿。进口铝矾土的紧缺已经带动了国内铝矾土价格的上涨,从去年年底时的120多元/吨上涨到了目前的200多元/吨。        　　铝矾土的紧缺造成氧化铝生产企业成本的上升,有的氧化铝企业表示,相关企业也可能因此联合减产。为了控制铝行业的盲目扩张,国家发改委近日发布紧急通知,表示将进一步加大铝行业宏观调控力度,以遏制氧化铝投资反弹。而突出主业、集中氧化铝正是中铝目前大举扩张的基础。加上在重组过程中形成的技术优势,中铝的整合良机已经出现。重组广西整合包铝中铝暗蓄内力        　　广西企业的合并和着手整合包铝,是中铝改革的试金石,是否会造成“平果包(平果铝、包铝)效应”,在中铝内部母体和上市企业中掀起重归和整合高潮?这一切都将由未来的铝业国际市场和重组整合的成效决定。不过,大刀阔斧的改革是必要也是关键。        　　广西企业合并,平果效应能否复制?仿佛是历史的轮回,《三国演义》中的开篇语说,“天下事分久必合,合久必分。”近期,中铝总部作出决定,将中铝广西企业上市部分(中铝广西分公司)和存续部分(平果铝)重组合并。        　　5月14日,中铝公司副总经理吕友清在中铝广西企业干部大会上,正式宣布了中铝公司的决定。吕友清阐述了企业重组合并的重要意义。他说,2002年中铝对下属七厂一院进行了主辅分离,公司的优良资产在海外成功上市。经过上市5年多来的高速发展,中铝部分存续企业已具备了和上市部分重组合并的条件。合并重组能够发挥整体优势,提高管理水平,减少关联交易,进一步降低管理成本,促进企业更好的发展。他希望形成一个最科学合理、最能照顾各方利益、最能调动各方积极性的重组方案,尽快加以实施。        　　两公司内部人士告诉笔者,两公司合并后,将会消除因公司分离产生的诸多矛盾,有利于统一管理和健康发展。这是中铝为了发挥企业的整体优势,降低管理成本,推动企业加快发展,抗衡外部竞争所为。        　　发行30亿短债,中铝着手整合包铝。日前,中国铝业发布公告称,公司将兑现上市承诺整合包头铝业原铝业务,同时发行30亿元短期债券,这将对中铝收购包铝提供资金支持。同时,秘鲁铜业方面亦证实已接纳中国铝业7.92亿加元的收购提议。这意味着中国铝业将需要同时为两大收购整合项目筹措资金。        　　6月12日,中铝股份和包头铝业双双公告:经申请自2007年6月12日起停牌。公告称,中国铝业为了进一步扩大原铝业务,其母公司中国铝业公司在其A股上市招股说明书中承诺,在中国铝业A股发行后将择机整合包头铝业的原铝业务。此次两家公司申请停牌,中国铝业将与包铝协商整合原铝业务,待有实质性进展后,公司将进一步进行披露。这意味着中国铝业将启动对包头铝业的资产收购进程,可能的方案包括:中国铝业以换股方式吸收合并包头铝业,或中铝公司注入资产换出包头铝业的现有资产等。        　　中国铝业和包头铝业的母公司包铝集团同属中铝公司,在包头铝业上市前,中国铝业通过股权划转接收包铝集团80%股权已获国资委批准。收购完成后,中铝公司将通过包铝集团间接持有包头铝业55.06%的股份。据悉,焦作万方将是下一个收购目标。目前,中国铝业持有焦作万方29%股权。收购秘鲁铜业多元化发力        　　据报道,与中铝收购包铝几乎同时,6月12日,从秘鲁传来最新消息,秘鲁铜业公司表示,它已同意接受中国铝业公司7.92亿美元的收购出价。这也是至今中铝在海外最大的一起并购案。        　　总部设在温哥华的秘鲁铜业表示,已收到中国铝业一份每股6.22美元的善意现金收购要约。全球范围内所剩无几的几家独立铜矿公司中的一家就此被中国铝业公司成功收入囊中。根据协议,中铝公司将以上述价格收购秘鲁铜业全部股份,这一价格较后者截至5月23日的前20个交易日平均收市价有21%的溢价。有关交易已获得秘鲁铜业34%的股东支持。        　　中铝突然发力铜业市场也是有其原因的,虽然铜业市场一直不是中国铝业的强项,中铝在铜业务领域并不突出,甚至未能跻身全球五大铜生产商之列。但是,随着近3年国际铜价的迅速高涨以及国内铜需求的不断增加,中铝显然也增加了对铜业这一块的关注,收购国外的铜矿公司,也在意料之中。        　　在国内,中铝公司继收购大冶有色金属公司、洛铜、上海有色之后,正在对铜行业进行下一步的整合计划。        　　中铝的铜业之路并不是很顺利,其此前打造的铜产业链继续完善仍需要时间。而且国家关于中央企业非主业投资比重不超过10%的规定也会限制中铝“大有色”的策略。        　　此次收购秘鲁铜业只是说明其在铜业领域的扩张又迈进了一步,其意欲成为全球有色金属行业领军者的雄心已很明显。分析人士称,此举表明中铝已不满足于做全球铝业巨头,而瞄准了整个有色金属老大的王座。中国铝业公司总经理肖亚庆表示,此次收购是公司为实现国外战略性增长而迈出的重要一步。        　　回顾中铝做大之路,从一统江湖,到放眼全球,中铝一步一步跨越发展让我们感到欣然,让世界感到震惊。2006年,中铝公司资产总额和销售收入双双超过千亿,利润突破200亿,以突飞猛进的发展速度和朝气蓬勃的创新形象,在产业界和社会上受到越来越多的瞩目,在创建世界一流企业进程中呈现出质的飞跃。我们认为,坐拥全球最大的铝消费市场,加上管理科学,积极进取,中国铝业必将成为全球铝行业的龙头企业之一。

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