从大连金牛看钢铁业整合

　上周五股市再度出现大幅下跌的行情，但有一只钢铁股却牢牢地封在涨停板，那就是大连金牛（000961），尽管还有其他的个股是涨停的，{TodayHot}但我们看到大连金牛是因控股股东东北特殊钢集团大连基地环保搬迁项目获国家发改委核准公告而封在涨停板的，其内含的因素值得玩味，并对我国钢铁业的整合也有一定的启示作用。就其公告内容来看应该有三大亮点。

　一、厂区搬迁获得补偿40亿

　所谓北特殊钢集团大连基地就是指大连金牛的产能，这从北特殊钢集团的组建框架中一览无遗。而大连基地环保搬迁项目就是指大连金牛搬迁，无疑大连金牛是最直接的受益者。

　其公告第三条的内容是：“项目总投资56.4亿元（含外汇2亿美元），其中固定资产投资53.6亿元，铺底流动资金2.8亿元。资金来源：通过出让大连基地现有老厂区土地获得资金约40亿元”。不难看出项目资金来源于出让大连基地现有老厂区土地获得资金约40亿元，而搬迁老厂部分生产线价值达17亿元，基本上不用再花什么钱，就可以建设一个现代化的具有多重环保功能的新钢铁企业。

　二、节能降耗效果明显

　其公告的第四条内容让我们吃惊：“通过实施循环经济和环境保护，东北特殊钢集团有限责任公司大连{HotTag}基地吨钢综合能耗（不含锻钢和炼钢）由2005年的0.859吨标准煤下降到0.384吨标准煤以下，吨钢耗新水由7.6m3/t下降到2.6m3/t以下”。我们都知道钢铁业是离不开能源和水的，新基地煤和水的二项吨耗指标能分别只是过去的44.7％和34.2％，的确能为大连金牛节约不菲的成本。

　三、淘汰落后产能实现产业升级

　根据相关报道：该项目将淘汰东北特钢集团大连基地10吨电炉6座、25吨电炉4座，以及其抚顺基地和北满基地的落后生产能力，共淘汰炼钢能力120万吨。

　新大连基地建成后，形成铁32万吨、钢120万吨、钢材110万吨的综合生产能力。其中包括四条专业化生产线，产品应用于我国重点发展的各主要行业，其产品的竞争力和附加值大幅提高。市场也在对全新的大连金牛在做重新的估值。我们从大连金牛身上也看到了其他中小钢铁类上市公司其中的一条整合道路。

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