专家从供求关系看2006钢材走势

   2006年全年钢材需求增速将持续放缓，在钢材供大于求的形势压迫下，多数钢材产品价格下跌的格局短期内难以扭转，市场行情不太乐观。但是2006年，全球油价将进入下降通道，并可能产生新的均衡点；钢铁行业效益格局会发生变化，由此带来新的投资机会。{TodayHot}

    供大于求局面客观形成 钢材需求增速放缓2005年全年我国各行业对钢材的总需求将达到3.06亿吨，比2004年增加3025.8万吨，增幅为10.98%，钢材需求继续保持了快速增长，但低于03年24.06%和04年13.34%的增速。建筑、机械、家电、汽车、铁路等主要用钢行业景气回落是05年钢材需求增速放缓的主要原因。预计2006年各行业对钢材的总需求将达到33685.44万吨，比上年增加3096.12万吨，增幅为10.12%，较2004年和2005年增幅继续回落。

    从月度国内用钢量看，6月、10月、11月、12月份为用钢需求高峰，分别为3031.76万吨、2954.15万吨、2962.32万吨、3467.61万吨。从季度上看，四季度是用钢需求高峰，用钢需求为9384.08万吨，其次是二季度，用钢需求为8530.64万吨。下半年用钢量要明显高于上半年，但一季度的增速最快，需求压力最大。

    2006年国内钢材需求增速放缓的原因主要在于{HotTag}宏观调控滞后效应影响下的经济增速放缓和固定资产投资增速放缓，大多数用钢行业对钢材的需求增长势头都继续回落。

    建筑业、机械行业、家电行业、石油天然气、汽车行业及其他行业的用钢2006年的增幅预计较05年都有不同程度的降低；船舶行业的钢材需求增幅预计高于今年；集装箱行业和铁路行业的用钢需求仍将持续近年的需求回落趋势。建筑、机械两大行业仍是用钢主力，全年用钢量达到23156.90万吨，在全部钢材需求中所占比例达到69%；建筑业用钢更是达到了18000万吨，增长贡献率达到58.98%。分品种来看，板材和型材仍然是钢材消耗的主力品种，线材次之。结合2003－2005年的数据来看，市场对板材和型材的需求所占的比例越来越高，线材和管材的比例逐年下降。    钢铁产能集中释放，市场被迫消化

    据推算，2004年国内生铁生产能力新增7340万吨，粗钢生产能力新增7400万吨；估计到2005年底全国生铁产能则达到3.2亿吨，粗钢产能达到3.4亿吨。2005年钢铁企业产能扩张受到了较大制约，包括资金条件受到限制和政府对钢铁项目的大检查，部分产能可能推迟工期，部分落后产能会被淘汰，但预计2006年全国生铁产能仍可达3.5亿吨，粗钢产能可达3.6亿吨。

    原材料方面，由于国内对进口铁矿石需求增势不断放缓，未来铁矿石进口量增加不大，随着今年上半年国家出台的宏观调控政策对钢铁行业的影响不断显现，未来钢铁生产增速逐步放缓，我国铁矿石强劲的需求增势也将逐渐得到控制。今年7月份出台的钢铁产业政策表明，中国钢铁行业发展速度趋于稳定，不存在铁矿石资源供应紧张的问题。预计2006年铁矿石产量有望达到44865.83万吨，同比增长15.51%。另外，焦炭生产继续保持较大幅度增长，预计2006年焦炭产量有望达到2.35亿吨，同比增长3.29%，增幅有所回落，但能够满足钢铁生产的需要。

    今年上半年，随着新增和已有产能的快速释放，钢铁行业生产景气保持高位。受钢材市场价格大幅波动的影响，为了消化已有库存并保持钢材价格的稳定，预计第四季度各钢铁企业仍将在一定程度限产，钢材生产景气也将从高位逐渐回落。预测结果表明，2005年第四季度及全年成品钢材产量将分别达到10667.84万吨和37691.59万吨，同比增幅为29.64%和27.69%。钢材库存在2005年下半年逐渐消化之后，进入2006年后钢材生产景气有望回升。预计2006年我国全年成品钢材产量将达到44013.42万吨，同比增长将达到16.77%。

    进出口相对平衡，市场压力无法向国际传导

    由于我国钢铁工业制造水平的提升，部分进口产品国内已能生产，再加上受经济增速放慢、固定资产投资尤其是房地产投资的增幅回落的影响，上半年国内钢材进口量大幅下滑，与去年同期相比下降26.7%。但是进入第三季度之后，随着全球钢材价格指数的下降以及人民币汇率升高带来的钢材进口实际价格的下降，我国钢材进口量有所回升。     随着2006年国际钢材市场供过于求态势的进一步加剧，我国钢材市场面临国外低价进口钢材冲击的压力越来越大，国内钢材价格相对进口钢材价格的优势越来越不明显。2006年我国钢材进口量将呈现出持续回升的态势，预计全年可达到3268.88万吨，同比增长15.32%。

    从进口产品的结构来看，由于部分高附加值的薄板国内难以生产或产量较小，预计全年板材进口占总进口量比例将在去年的基础上升至86.9%，而管材、线材、型材、铁道用钢及其它钢材的比例则分别降至4.10%、4.21%、2.64%、0.50%和1.65%。

由于我国国内钢材产量的大幅增长，品种结构的不断调整以及国际市场价格高于国内价格，今年1－8月份我国钢材和钢坯出口增长非常迅速，钢材出口量达到1503.82万吨，同比增长115.46%，钢坯出口量为584万吨，同比增长170%左右。但钢坯出口退税政策的出台以及钢材出口面临反倾销的危险，加之国际市场持续疲软的态势，将给钢铁产品的出口贸易造成较大冲击，预计2006年我国钢材出口量为1946.05万吨，同比下降5.83%。

    从出口产品的结构来看，预计2006年板材出口占出口总量的比例将升至43.73%，型材和管材出口占出口总量比例略有上升，其它品种钢材比例有所下降。  综合以上对钢材生产和进出口的分析可以看到，2006年我国钢材的国内供给量可以达到45336.25万吨，同比增加48.03%，而明年的总需求量却仅在33685.44万吨，供给超过需求11650.81万吨。

    钢材价格无法止跌反弹

    今年前三季度随着需求增幅的回落以及产能快速的释放，国内钢材供大于求的形势压迫多数钢材产品价格下跌。市场价格低迷、成交量清淡，导致厂家出货减少，库存积压。

    明年钢材供大于求的矛盾依旧难以解决，从而压迫钢材价格进一步下跌，钢材价格缺乏有利的支撑因素。消费者还普遍存在”买涨不买落”的市场心理，使得许多钢材贸易商和消费企业优先消化库存，尽可能地推迟购买，从而在一段时期内加剧了购买需求的萎缩，也加大了市场价格的跌落幅度。另外，国际市场对国内钢材价格的支撑长期来看难言乐观。近期国际钢材价格也开始显露下滑的迹象，长期来看，国际市场对国内市场的支撑将呈逐步弱化的趋势。

    在上述多个方面的作用下，预计明年钢材市场价格仍然处于下跌通道，国内各品种的钢材价格将出现不同幅度的滑落。

    三大政策对钢铁行业的影响:

    汇率政策对钢材出口的滞后效应随着我国出口量的日益扩大，人民币升值给钢铁行业的总体利润形势带来不利影响。

    货币政策对国内钢材需求的影响从国内钢材市场资金状况来看，现在仍然普遍偏紧。由于终端用户减少采购量，导致经销商的资金使用量增加，资金周转时间延长，资金压力加剧。

    钢铁产业政策对钢铁生产的影响政策将通过设置更加细化的环保标准、技术标准及规模标准，遏制日益突出的钢铁生产过剩的矛盾，加快钢铁行业的结构调整。

    行业利润水平会较大幅度回落2005年上半年钢材市场价格的大幅波动会对钢铁行业总体的利润形势产生不利影响，全年钢铁生产企业的利润水平与去年相比将有所回落。但由于全年钢材实际消费量能达到3.06亿吨，增幅在10%以上，再叠加上铁矿石价格下滑的因素，利润水平仍能得到保证。

    2006年我国钢铁行业整体供大于求的局面已经很难改变，钢材价格在市场形势的压力之下一路回落，钢铁行业的利润水平将会有较大幅度的回落。特别是中低附加值的钢材产品，随着未来产能的不断释放和国内需求放缓，供大于求的局势将越来越严峻。

    具体到企业层面，由于冷轧薄板、涂镀板等高附加值、高技术含量钢材供给相对偏紧，生产此类钢材的企业大多定价能力强，能够将上升的成本较好的传递给下游产业。此外，近年来国内一些规模较大的钢铁生产企业通过组建贸易公司，直接介入国内钢铁市场流通，钢铁行业生产资本正在向流通领域渗透，这一变化将对钢材市场流通业态和价格形成机制产生重大影响。

    2006年钢材市场展望

    1)从国际经济环境看：2006年世界经济增长的基本态势不会改变。据有关方面预测，2006年世界经济增长4.3%，增幅与今年持平，仍处于较高增长水平，世界贸易量也将增长7.4%，增幅略高于今年。这将为2006年国际钢材市场的高位平稳运行奠定了基础。

    2)从国内经济发展看：2006年是“十一五”规划的开局之年，我国经济发展将保持平稳较快增长的良好势头，国家将继续实行稳健的财政政策和货币政策，消费需求仍将保持平稳较快增长。预计2006年GDP增长率为8％左右，消费增幅在12％左右，投资增长仍将会保持在20%左右，房地产投资、城市建设投资仍然有较大空间。另外，明年设备更新投资有较大潜力，家电、汽车等消费增速也不会出现明显放缓。因此，预计2006年国内钢材需求增幅不会出现大的减弱。

    3)从钢铁产能、产量增长分析：近些年来大量投资带来的产能扩张，使产量过剩问题逐步显现。但是要具体分析国内市场需求以及产量的增长和产量的剩余结构，不应盲目恐慌。中央经济工作会议提出，明年要保持实现经济政策的连续性和稳定性，推动产能过剩行业的结构调整，将是明年宏观调控的重要任务。虽然明年还将有新增产能投产，钢铁产量仍是稳定增长的态势，但增长幅度会低于今年，钢铁产量增长与需求增长的平衡关系将是影响国内市场钢材价格的主要因素。□

    4)从钢材、钢坯进出口变化趋势分析：从2004年下半年开始，我国钢材、钢坯进口大幅下降，且出口大幅增长，钢材、钢坯从净进口变成了净出口，对化解国内钢产量增长对市场的压力，稳定国内钢材价格起了重要作用。但从今年7月开始，国内钢材、钢坯合计每月又重新变为净进口，加大了国内市场的供给压力，明年再要形成大规模净出口，缓解国内市场压力难度增大。一是今年以来国家相继出台了取消钢坯出口退税、降低钢材出口退税率、取消钢材以产顶进等一系列宏观调控措施，加大了钢材、钢坯出口成本，对钢材、钢坯出口形成了一定抑制；二是国际钢材市场价格的回升，主要是欧美钢铁企业限产的结果，国际钢材市场不太可能容纳我国进一步扩大出口的数量，且发生国际贸易磨擦的可能性增大。因此，国内外钢价价差虽然较大，但对我国钢材、钢坯出口的拉动有限。

    5)从钢铁成本变化趋向分析：今年以来，国内原燃材料市场总体价格跌幅不大，走势相对平稳。11月末，唐山地区66%湿基铁精粉（不含税）出厂价基本在510－520元/吨，天津港63.5%印度铁矿石车板交货价在630-640元/吨，基本稳定。河北唐山地区普碳钢坯市场价格在2550元/吨，20MnSi钢坯售价在2610元/吨。铁矿石、钢坯价格的相对高位，对钢材市场起到有力的支撑，将促使钢材价格趋于稳定。

    综上所述，明年钢材市场平稳运行的可能性较大，市场价格再次大幅下跌的空间已很小。

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