兰州铝业:价值低估 中铝垂涎

    中石化整合旗下公司的消息终究还是成为现实.在股权分置后全流通的中国股票市场,后期类似"私有化"的整合或股权的购并,肯定还会发生。当然此类商业行为将为股市带来更多的套利机会。所以后市操作中可多关注购并概念股的市场机会，如前期与中石化系一样传闻将有私有化动作的中铝旗下上市公司，此中本栏最为看好（600296）兰州铝业(行情,预警,轨迹,资讯)的投资机会。该股目前股价接近每 股净资产，已颇具投资价值，而日后一旦中铝也如中石化那样突然宣布“私有化”兰州铝业，必将会带来丰厚的暴利机会！　　中石油、中石化、包括中铝，为何都对市场早期传闻的整合消息采取遮掩的态度？首要原因就是防止二级市场的股价严重脱离购并目标股的价值，而使购并成本加大。衡量个股的价值几何？首先是每股的净{TodayHot}资产，其二是公司成长性。中石化整合旗下公司的方案还未公布，所以暂不知道其会给二级市场的股东带来多少暴利。但我们可从中石油溢价回购的方案中分析出，私有化带给二级市场股东的暴利空间大约会有多少？他们购并整合的成本大约标准在那儿？按照中石油实施的要约收购方案，对旗下三家上市公司实施要约收购的每股价格分别为:吉林化工A股5.25元（净资产1.60元），锦州石化A股4.25元（净资产1.007元），辽河油田A股8.8元（净资产2.95元)。从上不难看出中石油基本以净资产的3倍左右的溢价来招安二级市场股东。再拿刚停牌的中石化整合对象来分析:扬子石化停牌股价11.05元(净资产5.79元)齐鲁石化停牌股价8.18元(净资产3.84元)石油大明停牌股价8.81元(净资产5.03元)中原油气停牌价10.71元(净资产5.80元).也可看出按净资产现股价均已有2倍的升幅，当然中石化欲想招安二级市场目前的股东，起码还得按停牌价再溢价。因此如果兰州铝业（600296）后市一旦被进入私有化，目前的股价将最具暴利空间-----该股的每股净资产为5.25元而目前股价仅5.57元.就是按2倍净资产的整合价,也有近100%的暴利空间！其兄弟股山东铝业就因为有中铝整合消息股价目前站在12元以上,而其每股净资产却只有4.55元。再看兰州铝业的基本面：公司是国内电解铝行业的领军企业,经济效益稳居同行业前列，盈利能力相当突出。目前拟与兰州铝厂共同投资设立兰州铝业河湾发电有限公司，建设自备电厂对公司实现有效的成本控制将带来积极影响,而富裕电量向网上销售也将给公司带来新的利润来源，整个项目对于整合公司产业链，提高综合实力和竞争力将会再上一个新的台阶。最新十大股东也显示投资基金不断新介入。而中国铝业正在考虑在国内A股市场上市，因此也面临着理顺与山东铝业、兰州铝业关系的问题。而中石油，中石化的“私有化”方案也为中铝提供了借鉴。而兰州铝业目前接近净资产的股价，就更具有超值的投资价值啦。 　　二级市场上，大财团的购并计划往往是先遮遮掩掩，但一旦公布实施就会带来暴利机会。因此股价接近净资产又具有购并整合题材的兰州铝业（600296）值得重点关注，相比其它股价数倍于净资产的购并整合股，空间巨大。技术上走势上，该股整体处于稳步攀升的慢牛格局，成交活跃大资金介入迹象明显。近日随股指回调20天均线，已构成绝佳的黄金买点，应重点关注。后市主升行情有望一触即发。

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