大陆期货：前期的高点受阻 铜铝再次步入调整

    周五国内市场铜铝期价均有一定程度的走弱，晚间LME市场基本金属价格全线大幅下跌。从境外市场的相关报道获知，基金大幅度获利平仓是导致价格下跌的主要原因，最终LME综合铜报收4846，LME综合铝报收2529，分别到达前几日我们所提及的支撑位附近。回顾春节过后的第一个交易周，期价在一周时间内出现较大的震荡和反复，周末收盘创出年内新低，本栏认为主{TodayHot}要原因有三方面：  　　（1）价格快速上涨积累巨大的获利盘。自2006年初算起，LME期铜上涨了近18%，LME期铝上涨了19%。此次价格上涨速度之快和幅度之大在整波牛市行情中都极为罕见，虽然良好的基本面奠定了价格上涨的基础，但在资金过度的推动下市场存在一定的泡沫成份。

　　（2）周五国内铜铝库存大幅度增加。沪铜最新的交易所库存为5.89万吨，增加7500余吨，沪铝库存更是罕见地增加了5.27万吨至14万吨的水平。库存大幅度增加表明短期国内供需格局出现一定程度的变化，周五下午沪铜沪铝的走弱与市场对库存利空的预期有较大关系。

　　（3）美元指数的走强。虽然美联储主席格林斯潘卸任，伯南克上任，但就美联储短期的货币政策而言，还将保持较好的连续性和一致性。春节期间美联储基金利率再次上调25个基点，同时市场对于3月份的利率政策会议再次升息有较高预期，美元指数因而再次走强，目前已经达到90.5附近，美元指数短期内的强势对基本金属价格形成一定压力。

　　对于后市，我们认来基本面情况并没有发性质的改变，铜铝牛市还将维持，价格震荡走高为主基调，但短期内价格向下调整的趋向较为明显，建议投资者多单减磅，短线可顺势参与一些调整行情。LME铜下方较强的支撑位在4800、4710，LME铝下方较强的支撑位在2500、2450。周一国内市场铜铝都将大幅度调整。

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