宏观经济持续向好 房地产和金融得益

    中金公司发布最新的投资策略报告，认为今明两年上市公司盈利增长将会有明显恢复，并给予房地产、金融服务、交通基础设施、钢铁、汽车等行业“推荐”的评级。　　中金公司预计，上市公司05年盈利增长为5.2％，06年盈利增长达到11.5％，07年盈利增长达到17.0％。从行业来看，银行、房地产、酒店旅游等行业今明年有望继续保持25％以上的快速增长；建材、汽车、信息技术硬件、交通运输及交通基础设施、家电等行业今年盈利有望较05年有明显的恢复性增长；钢铁、石化等行业今年盈利有望见底，07年出现回升；有色、煤炭、化工产品等大宗商品和机械电力设备等行业盈利增长放缓甚至下降的趋势则较为显{HotTag}著；一般零售、食品饮料、医药等消费行业整体盈利增长趋势不变，但难以重现前几年的超常规增长，显示行业内竞争逐步加剧。　　中金公司指出，房地产、金融服务行业仍将是未来宏观经济保持稳定增长的最大得益者。尽管近期股价已经历了较大幅度的上涨，但是综合股改因素和国际可比公司情况，a股房地产企业和商业银行的估值水平依然明显弱于大盘。其中房地产业看好万科、中海、招商局、金融街和华侨城，而金融业则看好招商银行和浦发银行。　　中金公司同时认为，a股主要港口公司过度反映了行业及公司层面的利空因素，使其估值水平处于较低的水平，其中g上港和深赤湾a都有上涨空间。而钢铁、汽车等行业盈利有望在06年见底，其龙头企业有望获得盈利的恢复性增长，钢铁行业如宝钢股份、鞍钢新轧，汽车行业如长安汽车，都将有机会在竞争中胜出。

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