cpi增幅跌至0.9% m2遭遇“扭曲”

   专家认为,1月M2同比高达19.2%增幅的投放,可能仍在市场上"观望"    国家统计局昨天发布统计数据,今年2月份,居民消费价格总水平(CPI)比去年同月上涨0.9%,与1月份的1.9％相比,大幅滑落了1个百分点。这也结束了2005年9月份以来CPI逐月递增的态势,专家表示,今年CPI有可能保持在低位{TodayHot}运行。    与1月份1.9%的居民消费价格指数相比,2月份0.9%的增幅还是让人多少感到些意外。    "仅1个月时间,CPI增幅就大跌1个百分点,这主要是由于春节因素的存在。"国务院发展研究中心研究员张立群在接受本报记者采访时表示。社科院金融所研究员彭兴韵对此表示赞同。    今年1月起,国家统计局在统计CPI数据时开始启用新的权数。新权数中,食品类权重有所下调,食品权重占1/3,为33.6%,非食品价格权重为22.0%,服务价格权重为44.0%。    "尽管食品权重的下降将减弱食品价格对CPI的影响。"张立群告诉记者,"但这一影响还是比较明显的。居民消费价格指数的变动,在相当程度上仍受食品价格的影响。"    而在债券市场,银行间跨市场交易的7年期国债价格从上一交易日的99.69元{HotTag}升至99.72元。    长城证券的一位交易员在谈及2月份CPI数据时表示,"虽然这对国债价格来说是好消息,但该消息早已被市场消化。"    而据统计,今年1月中国广义货币供应量(M2)同比增长19.2%,明显高于去年12月的17.6%和年初央行确定的2006年货币政策预期调控16%的目标。    上海财经大学金融学院教授丁剑平向《上海证券报》表示,"货币投放量如此之大,竟然只有0.9%的涨幅,确实有点不可思议。"    在分析CPI增幅仅为0.9%的成因时,丁剑平表示,1%的回落可能说明目前市场上"持币观望"的心态还比较严重。原材料价格的上涨,并没有传导到最终市场,而是在中间环节消化掉了,也就是说企业的利润在减少。另外,虽然货币供应量持续增加,但由于目前货币流通速度仍比较慢,对CPI的影响还存在滞后的效应。    彭兴韵则认为,节后央行在公开市场上加大了货币回笼力度,这可能对CPI产生了向下的压力。有数据显示,2月份央行通过公开市场净回笼货币达5583亿元人民币,创下单月净回笼量新高。同时,他认为,"CPI增幅的下降,将会导致债券价格的上涨和货币市场利率的下降。"    八大类别中,2月份,食品类、居住类价格上涨居前,分别比去年同月上涨1.2％、5.2%,衣着类、交通和通信类则分别同比下降1.4％、1.0%。    "预计今年CPI将保持低水平运行,低于国家设定的3%。"彭兴韵认为。张立群也预测,还将维持在一个比较低的水平上运行。

   专家认为,1月M2同比高达19.2%增幅的投放,可能仍在市场上"观望"    国家统计局昨天发布统计数据,今年2月份,居民消费价格总水平(CPI)比去年同月上涨0.9%,与1月份的1.9％相比,大幅滑落了1个百分点。这也结束了2005年9月份以来CPI逐月递增的态势,专家表示,今年CPI有可能保持在低位{TodayHot}运行。    与1月份1.9%的居民消费价格指数相比,2月份0.9%的增幅还是让人多少感到些意外。    "仅1个月时间,CPI增幅就大跌1个百分点,这主要是由于春节因素的存在。"国务院发展研究中心研究员张立群在接受本报记者采访时表示。社科院金融所研究员彭兴韵对此表示赞同。    今年1月起,国家统计局在统计CPI数据时开始启用新的权数。新权数中,食品类权重有所下调,食品权重占1/3,为33.6%,非食品价格权重为22.0%,服务价格权重为44.0%。    "尽管食品权重的下降将减弱食品价格对CPI的影响。"张立群告诉记者,"但这一影响还是比较明显的。居民消费价格指数的变动,在相当程度上仍受食品价格的影响。"    而在债券市场,银行间跨市场交易的7年期国债价格从上一交易日的99.69元{HotTag}升至99.72元。    长城证券的一位交易员在谈及2月份CPI数据时表示,"虽然这对国债价格来说是好消息,但该消息早已被市场消化。"    而据统计,今年1月中国广义货币供应量(M2)同比增长19.2%,明显高于去年12月的17.6%和年初央行确定的2006年货币政策预期调控16%的目标。    上海财经大学金融学院教授丁剑平向《上海证券报》表示,"货币投放量如此之大,竟然只有0.9%的涨幅,确实有点不可思议。"    在分析CPI增幅仅为0.9%的成因时,丁剑平表示,1%的回落可能说明目前市场上"持币观望"的心态还比较严重。原材料价格的上涨,并没有传导到最终市场,而是在中间环节消化掉了,也就是说企业的利润在减少。另外,虽然货币供应量持续增加,但由于目前货币流通速度仍比较慢,对CPI的影响还存在滞后的效应。    彭兴韵则认为,节后央行在公开市场上加大了货币回笼力度,这可能对CPI产生了向下的压力。有数据显示,2月份央行通过公开市场净回笼货币达5583亿元人民币,创下单月净回笼量新高。同时,他认为,"CPI增幅的下降,将会导致债券价格的上涨和货币市场利率的下降。"    八大类别中,2月份,食品类、居住类价格上涨居前,分别比去年同月上涨1.2％、5.2%,衣着类、交通和通信类则分别同比下降1.4％、1.0%。    "预计今年CPI将保持低水平运行,低于国家设定的3%。"彭兴韵认为。张立群也预测,还将维持在一个比较低的水平上运行。

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