钢铁供需逆转 铁矿石应降41%

     虽然全球钢铁产量和需求量都在增长，但产量增长速度大于需求量增长速度，这在2006年还有加剧之势，已引起钢铁价格下滑。所以2006年的铁矿石价格不应该上涨，只能下降。中国钢铁供需状况逆转      中国钢铁行业的状况将会直接影响世界钢铁发展，从而会影响铁块{TodayHot}石价格的形成。    以前中国是全球最大的钢铁净进口国，但自去年开始，中国的钢铁产品进出口形势发生逆转，出口价格和出口量都开始扮演重要角色，出口份额占国内产量的比重越来越大，进口数量开始减少。这说明中国的钢铁需求开始减弱，中国钢铁供给大于钢铁需求苗头开始出现。2006年1月份起我国钢铁进出口贸易正式呈现出顺差态势,纯钢材进出口顺差为24万吨,综合材坯进出口顺差为51万吨。    另外，今年2月来的价格反弹不具备可持续性，原因是产量过剩，只会出现较小的波动，没有大的上涨空间。    钢铁企业与铁矿石供应商处境迥异    一般来说，制成品的价格趋势是同原材料的价格趋势一致的。而由于钢铁行业签订铁矿石合约绝大多数是长期协议价格，造成了铁矿石价格同钢铁市场价格的失调，导致了利润的流失。2005年度由于铁矿石合同价格大幅度上涨，但是钢铁产品价格却大幅度下跌，导致钢铁企业利润下跌严重。    而与之明显对比的是，铁矿业利润大幅上涨。以力拓公司为例，据该公司公布的数据，2002年铁矿石产量9095万吨，铁矿石净利润4.58亿美元，2005年铁矿石产量12449万吨，铁矿石净利润17.22亿美元，净利润增长达276%，而力拓公司2005年销售净利润率达了31.33%。这种情况显然是难以持续的。    中国铁矿石供需矛盾明显趋缓    首先，中国铁矿石需求增幅将明显下降。据预测，2006年中国粗钢产量为3.84万吨，生铁3.6亿吨，由此推算铁矿石需求量为5.58亿吨，比2005年{HotTag}仅增长8.98%。随着中国进一步加大淘汰落后生产能力的力度，铁矿石需求也将减少，今年列入淘汰目录的生铁产能达到4300万吨，将相应减少铁矿石需求6000万吨左右。    而铁矿石供应将会有较大的增长。一方面，国际上几大铁矿石供应商近几年矿山扩能投资都将在2006年形成新产能，另一方面，随着中国对低品位铁矿石开采技术的攻关成功和政府放宽对品位铁矿开采限制，中国国内铁矿石产量也将增长明显。可以预计，今年，中国自供铁矿石量短期内将明显增长，铁矿石供需矛盾将明显趋缓。    从历史价格走势来看，2006年铁矿石价格应该大幅度下降    从铁矿石历史价格走势来看，2004、2005年已经处于历史高位，有下调的要求，并且目前钢铁行业形势不很好，钢铁价格低迷。    如果2004、2005铁块石价格上涨还有一定的合理性的话(钢铁价格上涨)，那么2006年铁块石价格再上涨就不合逻辑，就是不合理的。因为世界钢铁价格(尤其是亚洲)开始下跌，那么铁矿石价格怎能上涨呢？    从长期看，铁矿石价格过高也将损害铁矿石供应商本身的利益    在世界上，高昂的铁矿石价格也必然会催生全球各个矿产国家的开发热情，加大对矿石开采的力度。导致矿石供应急剧上升，反过来影响铁矿石厂商的利润。事实上，俄罗斯、乌克兰、印尼、蒙古等国家积极进军中国市场，拓宽了中国钢厂进口渠道，铁矿巨头的寡头垄断地位正在削弱。可以预计，如果铁矿石价格继续居高不下，铁矿业过度投资将不可避免，上世纪九十年代供大于求局面将再次出现。而且，过高的价格正在抑制进口矿需求。    作为产业链中的上下游行业，铁矿业和钢铁业应当互利互荣，任何一方利用自己暂时的笔者认为，2006年铁矿石合理价位应该降低到2004年的水平即：也就是说23.4美元／吨，这样，2006年的铁矿石FOB价格应该比2005年下跌41.69%。这样，才能保证钢铁行业顺利发展，使双方均能够实现利润的增加。

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