钢铁业大整合值得战略关注

近期钢铁股有外资并购和整体上市两大因素起作用。在目前我国钢铁行业大整合的时代背景下，具有相关题材的钢铁股值得战略性关注。
钢铁业整合大背景
2005年7月出台的《钢铁产业政策》，正式拉开钢铁产业并购重组的序幕。加之国内钢铁产能过剩、铁矿石价格飞涨、国际钢铁巨头继续扩大规模，国内钢铁公司间的并购重组进程加快，将给相关公司带来价值重估的投资机会。
国内钢铁行业的整合主要包括两种方式：一种是外资钢铁公司参股甚至控股国内钢铁企业，通过技术和规模的提升，加速行业优胜劣汰；另外一种是国内的钢铁龙头企业，通过集团整体上市或强强联合进一步做大做强，形成与外资巨头相抗衡的实力。前者包括米塔尔收购华菱管线36.37％的股权，阿赛洛收购莱钢集团38.41％法人股；后者则包括已经整体上市的宝钢、武{TodayHot}钢、鞍钢以及即将整体上市的太钢和本钢。无论是哪种方式，要么是溢价收购、要么是提升公司业绩，对股价都有刺激作用。此外，目前铁矿石谈判再度陷入僵局，使得拥有铁矿石资源的钢铁企业投资价值大幅提升，也成为市场炒作的题材。
钢铁企业分红率相当可观
今年钢铁供大于求已成定局，行业整体利润势必下滑，但是从重估成本和外资收购溢价来看，内地钢铁上市公司整体股价已经跌入谷底，G鞍钢H股价格高于A股20％就说明了这一点，中长期存在价值回归要求。但由于A股市场的短视和资金供给有限，目前市场更多的是短线借机炒作，所以建议投资者波段操作。此外，钢铁企业即将年报分红，现金分红率都相当可观，普遍在5％以上，短线也可以考虑跟风套利一把。
相关题材钢铁股分析
G鞍钢：整体上市提升盈利能力，同时自有铁矿石供给程度较高，２０06年业绩有望继续增长，H股价格也将提升A股空间，平台整理已经突破，后市可以中线关注。
G太钢：整体上市后公司产能大幅增加，不锈钢增长速度也高于行业平均水平，可以给予更高估值。目前股价还低于每股净资产，存在套利空间。
有题材钢铁股票一览
代码 简称 核心题材 投资评级
000898 G鞍钢 整体上市、自有铁矿石 中线投资
000825 G太钢 整体上市、不锈钢成长性高 中线投资
600005 G武钢 整体上市、股价超低 中线投资
600019 G宝钢 整体上市、钢铁龙头企业、盈利能力强 中线投资
000761 G本钢 整体上市 短线关注
000932 G华菱 外资收购、成本优势 短线关注
000709 G唐钢 现金分红率高 短线关注
000629 G新钢钒 铁矿石资源、潜在整体上市 短线关注