钢铁业大整合值得战略关注

    近期钢铁股有外资并购和整体上市两大因素起作用。在目前我国钢铁行业大整合的时代背景下，具有相关题材的钢铁股值得战略性关注。　　钢铁业整合大背景　　2005年7月出台的《钢铁产业政策》，正式拉开钢铁产业并购重组的序幕。加之国内钢铁产能过剩、铁矿石价格飞涨、国际钢铁巨头继续扩大规模，国内钢铁公司间的并购重组进程加快，将给相关公司带来价值重估的投资机会。　　国内钢铁行业的整合主要包括两种方式：一种是外资钢铁公司参股甚至控股国内钢铁企业，通过技术和规模的提升，加速行业优胜劣汰；另外一种是国内的钢铁龙头企业，通过集团整体上市或强强联合进一步做大做强，形成与外资巨头相抗衡的实力。前者包括米塔尔收购华菱管线36.37％的股权，阿赛洛收购莱钢集团38.41％法人股；后者则包括已经整体上市的宝钢、武{TodayHot}钢、鞍钢以及即将整体上市的太钢和本钢。无论是哪种方式，要么是溢价收购、要么是提升公司业绩，对股价都有刺激作用。此外，目前铁矿石谈判再度陷入僵局，使得拥有铁矿石资源的钢铁企业投资价值大幅提升，也成为市场炒作的题材。　　钢铁企业分红率相当可观　　今年钢铁供大于求已成定局，行业整体利润势必下滑，但是从重估成本和外资收购溢价来看，内地钢铁上市公司整体股价已经跌入谷底，G鞍钢H股价格高于A股20％就说明了这一点，中长期存在价值回归要求。但由于A股市场的短视和资金供给有限，目前市场更多的是短线借机炒作，所以建议投资者波段操作。此外，钢铁企业即将年报分红，现金分红率都相当可观，普遍在5％以上，短线也可以考虑跟风套利一把。　　相关题材钢铁股分析　　G鞍钢：整体上市提升盈利能力，同时自有铁矿石供给程度较高，２０06年业绩有望继续增长，H股价格也将提升A股空间，平台整理已经突破，后市可以中线关注。　　G太钢：整体上市后公司产能大幅增加，不锈钢增长速度也高于行业平均水平，可以给予更高估值。目前股价还低于每股净资产，存在套利空间。有题材钢铁股票一览代码 简称 核心题材 投资评级000898 G鞍钢 整体上市、自有铁矿石 中线投资000825 G太钢 整体上市、不锈钢成长性高 中线投资600005 G武钢 整体上市、股价超低 中线投资600019 G宝钢 整体上市、钢铁龙头企业、盈利能力强 中线投资000761 G本钢 整体上市 短线关注000932 G华菱 外资收购、成本优势 短线关注000709 G唐钢 现金分红率高 短线关注000629 G新钢钒 铁矿石资源、潜在整体上市 短线关注 

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