晨鸣纸业:拿下北美大单 上升空间大

     晨鸣纸业(000488):2月17日公告称，公司与加拿大DomtarInc.（东塔公司）于2006年2月15日签定《供货协议书》，协议书约定：东塔公司作为晨鸣白卡纸在北美地区的独家代理商，东塔公司每年从晨鸣集团购买10万-13万吨白卡纸，协议有效期18个月。该《供货协议书》须待东塔公司董事局于2006年2月23日或之前批准后生效。东塔是加拿大最大、北美第三的造纸企业，受能源价格上涨和加元升值影响，东塔2005年亏损3.88亿加元（但纸张销售部分略有盈利），为扭转不利局面，公司已采取关厂裁员等措施。由于国内大量新建生产线的投产，2006年白卡纸供应量将达到810万吨，短期内将出现供过于求的局面。晨鸣纸{TodayHot}业目前年产白卡纸30万吨，此订单解决了公司该产品三分之一的销路。

　　同时，2005年公司新增30万吨的白纸板项目、20万吨低量涂布纸及配套项目，使得公司产量增加数十万吨，05年产能提高30%左右，业绩有望保持稳定增长。根据权威机构的投资报告，按照目前4元多的股价计算，该股动态市盈率仅10倍左右，与全球主要造纸上市公司平均15倍左右市盈率相比仍有60%的上升空间，未来合理估值应在7元以上。从该股控盘情况来看，前十大流通股东均是基金及机构投资者，其低估价值正受到主力的深入挖掘。

　　二级市场上，G晨鸣（000488）股改复牌不涨反跌，与近日G华联、G厦钨疯狂抢权走势形成鲜明对比，后市其低估价值+人民币升值概念有望助涨股价腾飞，建议重点关注。

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