分析：矿产资源走势强劲

　　3月份大盘先跌后重拾升势，并回到千三附近。股改、年报披露共同进行，使得个股投资机会增多。人民币升值预期、滨海开发战略等基本面因素更分别促成房地产、天津板块走强。同2月份一样，临近千三，沪深两市的股票成交额便放大至200亿元以上水平，有机构出货迹象。我们不妨根据3月份行业板块的市场数据，来预测一下4月份的市场格局变化。

　　涨跌幅（%）：3月份下跌的行业板块数量出现一定的上升，但还是有超过半数的板块处于上涨状态。

　　处于涨跌幅前十名的板块中，有房地产、食品、石油、煤炭四个板块维持强势地位。其中房地产板块十分罕见地持续了五个月的强势，石油则持续了四个月，这两个板块在4月份能够持续强势的概率极低。在新增的{TodayHot}六个板块中，建筑业、传媒、电气设备曾是2月份处于后十名的板块。这十个板块较为集中地体现出矿产类能源、食品与商业非周期性行业、房地产的特征，凸现以基本面为依据的机构操作风格。

　　涨跌幅后十名的板块没有集中性的行业特色。不过，其中交通运输、汽车及配件特征应该是受到油价上调的影响。

　　振幅（%）：3月份各个板块的震荡幅度比2月份略有增大。

　　前十名的板块中，有传媒、有色、房地产、煤炭、食品维持高度活跃的状态。其中传媒、有色已经保持了三个月的高活跃度。十个振幅较大的板块中，九个处于涨幅前列，强势市场特征十分明显。

　　振幅较小的十个板块中，电力持续时间长达五个月。新增的五个板块中，供水供气曾在2月份处于振幅前十的位置，3月份转为沉寂。十个振幅较小的板块中，有六个处于涨跌幅后十名，呈现较明显的强势市场特点。

　　日均成交金额环比增减幅（%）：与2月份各个板块成交显著分化相比，3月份则接近整体环比缩量，仅有三个板块有放量现象。

　　在前十名的板块中，商业、房地产连续处于前十的位置。结合涨跌幅看，传媒、商业、房地产、机械四个板块涨幅居前，显示有资金流入；{HotTag}综合、金融、纺织服装三个板块跌幅较大，显示有资金流出。

　　日均成交金额环比增减幅度后十名的板块中，有供水供气、软件及服务、电力连续处于后十名的位置。结合涨跌幅看，这十个板块中，煤炭、石油处于涨幅前列；电力、化纤、农业、供水供气共四个板块处于涨跌幅后十名，其中电力、供水供气是因为缺乏资金承接。

　　日均换手率（%）：3月份大盘多次冲关未能取得成功，各个板块的市场交投比2月份缩减约两成。

　　前十名的板块中，煤炭、有色、农业等七个板块保持较高的交投。其中元器件保持了十二个月，电气设备保持了十个月。曾连续二十三个月处于日均换手率较高状态的软件及服务在3月份退出榜中。结合涨跌幅看，煤炭、有色、传媒、电气设备、机械共五个板块处于涨跌幅前列，明显有资金积极介入；农业处于涨跌幅后十名之列，有被抛售减仓的迹象。

　　日均换手率较低的十个板块中，计算机硬件、商业等七个板块维持交投低迷的状态。供水供气的低换手率持续了二十一个月。新增板块为钢铁、贸易、化纤。结合涨跌幅看，食品、商业处于涨跌幅前列，控盘迹象明显；综合、计算机硬件、供水供气、电力、化纤五个板块虽然跌幅较大，但没有出货迹象。

　　总体看，行业板块3月份的市场数据和2月份相比，整体性升势减弱，但维持强势特征。月内矿产资源类板块和非周期性板块联袂走强，资金介入较为积极，市场对未来的能源短缺达成共识，但同时对非周期性行业看好，又凸现对投资过热行业的谨慎态度。这种矛盾的心态与千三附近反复争夺的大盘走势也较为吻合。

　　4月份强势市场特征能否延续，关键看大市值板块的走势。有色、煤炭还有望维持强势，但房地产板块可能出现回落。另外，电煤合同的签约进展会对矿产资源类板块产生较大影响。2005年年报和2006年第一季度季报集中在月内披露，将使得个股行情更为突出，但不利于大盘的整体走强。

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