g华泰:纸业中的绩优股 价值严重低估

    本周四大盘出现了震荡调整的走势，成交金额比昨日有所放大，维持在200亿以上，表明目前市场投资者的参与热点相对旺盛，但是由于股指短线上涨幅度过快，已经累积了大量的获利筹码，市场也存在着短线调整的要求，从今日板块来看，有色金属，机械板块涨幅居前，其中有色金属中的G中金，G宏达等个股累积涨幅高达200%以上，除此之外，一些旅游酒店，酒类个股也表现较好，另一方面，G股或准G股的赚钱效应弥漫整个市场，这也极大激发了市场持续的做多热情，综合来看，市场由于短期累计升幅已较大，后市短期会有所调整，但是市场总体上行格局已不可能改变，投资者可以波断操作，个股操作上可以关注G华泰。

　　G华泰（600308）公司是国内新闻纸生产的龙{TodayHot}头企业，主导产品为中高档新闻纸、双胶纸和书写纸。公司具有较强的竞争力，被国家科技部认定为国家级重点高新技术企业。04年公司新闻纸销售总量已突破40万吨，创全国新闻纸企业产、销量之最。而且公司的“华泰牌”高级彩印新闻纸，被用户推选为“中国新闻纸市场用户满意首选第一品牌”。目前公司已拥有年产80万吨新闻纸的生产能力，市场占有率约为30%，是国内目前最大的新闻纸生产企业；文化纸年生产能力30万吨，市场份额约为3.8%。在控制成本方面，公司10万吨杨木化机浆项目2006年一季度将投产，生产成本可以得到有效降低，而且公司林纸一体化的经营标也可实现，提高公司的竞争实力。同时，目前人民币汇率不不断创新高，也对公司采购原材料方面起到了一定的利好。预计06年新闻纸价格平均为5000-5100元/吨，成本在3100元/吨左右，毛利率40%；06年文化纸价格平均保持在5600元/吨，成本价维持在3890元/吨，毛利率30%。随着产能的不断增大以及生产成本的有效降低，公司未来业绩有望得到持续发展。

　　从二级市场走势上看，该股近期走势偏弱于大盘，但是由于其内在价值被市场严重低估，在人民币持续不断升值背景下，该股有望走出恢复性行情，建议关注。

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