大摩调高中铝评级至“增持”

大摩调高中铝评级至“增持” 

　　摩根士丹利日前发表研究报告，将中国铝业(2600.HK)投资评级由“持有”调高至“增持”，目标价由7.5港元调高至9.2港元，因该行将2006年-2010年的铝价预测调高6-25%，加上中铝加快收购步伐，预期可进一步受惠于铝价强劲表现；该行将中铝2006及2007年的每股盈利预测分别调高29%及52%。大摩表示，中铝通过收购令原铝产量增长强劲，故相信中铝股价将受原铝价格影响，多于氧化铝现货价格带来的影响，预期中铝的原铝年产能将于未来1-2年内倍增至{TodayHot}300万吨。 

　　荷银上调鞍钢目标价 

　　荷银日前把鞍钢新轧钢(0347.HK)目标价从7.15港元上调至7.75港元，这是因为公司在今后3年的股东回报率有望超过20%，维持“持有”评级。荷银表示，股价高于目标价的可能性在于钢铁价格涨幅超过预期、鞍钢进行更多收购以提高利润；股价低于目标价的可能性是，如果中国内地的钢铁产能快速增加，钢铁价格跌破荷银的预期。荷银预计，至2007-08年钢铁产量将每年增加1600万吨。 

　　大摩上调江铜盈利预测 

　　摩根士丹利日前将江西铜业(0358.HK)目标价由5.7港元上调至7.5港元，将06财年每股盈利预测提升至人民币1.01元，原为0.75元；将07财年每股盈利由人民币0.67元提升至0.88元，以反映该行对全球铜价的预期提高。大摩维持该股的“减持”评级，因江铜自己获得铜精矿的效率低，另外还有对冲损失的不确定性。该行表示，江西铜业需要从第三方获得约60%的铜精矿，铜价高企能够对公司利润率起到相反的作用。 

　　美林将哈动力评级定为“卖出” 

　　美林日前将哈尔滨动力(1133.HK)评级定为“卖出”，因2006和2007财年市盈率分别为17倍和16倍，均与中国企业中型股平均水平一致。美林表示，即使处于业内顶尖水平，公司2006财年股权回报率和资产回报率仍大幅低于竞争对手平均水平。美林还称，鉴于其疲软的资产负债状况、股票可能的稀释以及未来的利息成本，目前估值过高。美林认为其2007年增长可能停滞，2008年利润可能下降。

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