钢铁行业的拐点尚未出现

    《中国证券报》载登一篇文章认为，钢铁行业拐点并未出现，近期钢材价格上涨是由成本因素所推动。      ２００４年下半年，钢铁价格大幅调整，到去年底，钢铁价格已经跌至成本价附近，全行业面临亏损风险，部分钢铁公司去年业绩明显下滑。进入２００６年，潜在的成本上升因素使得钢铁企业不得不提高钢材出厂价，即铁矿石、电价和焦碳均存在价格上涨的压力，在电网建设、新农村建设、{TodayHot}房地产继续涨价、铁路建设进入高速发展期等有利因素抵消了固定资产投资减缓等不利因素后，大型钢铁企业开始提高钢材出厂价，一季度的利润有所增长。 但是决定钢材价格走向的市场需求并没有得到明显的提升。建筑用钢材因房地产宏观调控的加大而需求难以增长，汽车用钢材的需求也没有出现大幅增加的征兆。只是铁路建设、船舶制造和国家电网建设用钢材量在增加，但这一影响毕竟有限。事实上，焦碳价格每吨上涨了３０元，山西省焦碳协还在酝酿进一步提价的方案；从当前的铁矿石谈判形势来看，铁矿石价格仍有上涨的可能；电价上涨的传闻不时出现。 另外，钢铁行业的并购整合近期风起云涌，不少专业人士表示这将{HotTag}引发钢铁企业价值重估。 外资并购确实引起了国内钢铁企业价值重估，Ｇ华菱、莱钢股份均因外资并购而大涨。国内钢企之间的整合也致使相关个股股价大涨，Ｇ八一、长城股份等的涨幅也很可观。国内钢铁企业众多，在能源价格、铁矿石涨价、国家限制小钢铁等不利条件下，中小型钢铁企业面临生存问题，整合已经不可避免。钢铁行业通过整合提高产业集中度，将是大势所趋。但是，钢铁企业的并购整合的效果在短期内无法体现，首先只能表现为量的合并，并不能为企业带来质的飞跃，原因是钢铁企业资产庞大，技术改造很难在一年半载内见效；同时，钢铁企业员工众多，整合中的人事和企业文化磨合需要很长时间；再者，整合了并不意味着一定能成功了，失败的并购和整合案例不胜枚举，行业整合的效果还要观察。 

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