电价上涨影响有限 水泥业景气度将回升

    国家发展和改革委员会上月下发调整电价的通知，决定于6月30日开始实施电价调整方案。通知指出，各地要继续严格执行对电解铝、电石、氯碱、铁合金、电炉钢、水泥等六类高耗能产业的差别电价政策，不得自行对高耗能产业用电价格实行优惠。同时，要根据高耗能产业发展情况，进一步完善差别电价政策，利用价格杠杆淘汰落后产能。

　　据了解，此次电价上涨的对象主要指向企业用电部分。电价调整后，全国上网电价平均上调11.74元/千千瓦时，销售电价平均提高24.94元/千千瓦时，相当于销售电价每千瓦时上调2.494分。此次电价的上涨，无疑会给作为资源、能源消耗型行业的水泥工业带来较大影响。据了解，水泥行业对电能的依存度相对较大，占生产成本的30%左右。在这次电价上调中，水泥行业将会受到{TodayHot}怎样的影响？而水泥行业又应如何应对呢？

　　趋势:水泥行业景气度继续平稳回升

　　据中国水泥协会秘书长孔祥忠介绍，水泥工业延续2005年底稳中有升的发展态势，产量快速增长。今年1～5月，我国水泥累计产量达到4.29亿吨，与2005年同期相比增长20.4%，超过"十五"时期产量增长率最高的2003年的增幅。

　　另据相关资料显示，今年我国的水泥工业经济运行态势良好，产业结构趋向合理。1～5月，在水泥产量高速增长的同时，水泥工业销售收入累计达到1093.7亿元，比去年同期增长27.1%，高于产量增长率6.7个百分点；利润总额同比大幅上升，累计实现利润总额26.94亿元，同比增长290.7%；水泥库存同比增长9.3%，远低于产量增长率，产品积压率同比下降15.6%。

　　业内人士分析认为，上半年水泥工业健康快速发展与国内固定资产投资强势增长密切相关。2006年开局，固定资产投资就显示出强劲增长的态势。中部崛起战略的实施，交通、水利等基础设施的建设，城镇化和建设社会主义新农村的需求带动了水泥产量的增长。1～5月，全国城镇固定资产投资完成额同比增长30.3%。受此影响，4、5月份水泥工业月产量连续突破1亿吨，1～5月累计水泥产量同比增长创2003年以来的新高。

　　上半年全国水泥平均出厂价格同比稳中有升，反映出市场需求转旺的趋向。业内人士认为，电价上调对水泥市场需求的总体趋势不会有大{HotTag}的影响，下半年水泥行业景气度将继续回升。

　　影响:水泥企业面临成本压力

　　由于我国目前还有一半以上的水泥采用落后的工艺生产，使水泥行业能耗总体水平偏高。据有关资料显示，我国平均每吨水泥综合能耗为147公斤标煤，熟料能耗、水泥综合电耗、水泥综合能耗分别比国际平均水平高出49%、14.4%、9.7%。尽管水泥行业煤炭用量在生产成本中所占的比例比电能高得多，但此次煤电联动所造成的煤电价格上涨，仍然将给水泥企业带来一定的成本压力。

　　部分中小企业面临"生死劫"

　　业内人士分析认为，对于拥有自备电厂的水泥企业来说，只需缴纳0.1分/千瓦时的可再生能源电价附加，不存在销售电价上涨所带来的成本压力。但据中国水泥协会数字水泥网总裁刘作毅介绍，自备电厂的确有一些消化电价上涨的作用，但由于我国的水泥企业有自备电厂的很少，因此对于整个水泥市场作用有限。

　　我国水泥余热发电技术的开发研究始于"八五"期间，水泥项目配套纯低温余热发电机组只是近几年的事。目前，我国有50条左右新型干法水泥生产线（含在建生产线）利用余热发电技术，但所占比例不到现有新型干法水泥生产线的10%。

　　部分中小水泥企业的负责人日前表示，电价上涨对那些本身就有着良好赢利能力的大企业来说影响不大，但对于一些规模小、抗风险能力低、经营状况不太理想的高耗能企业来说，前景就不容乐观，将面临"生死劫"。

不排除水泥价格上涨的可能性

　　对于此次电价上涨对水泥价格的影响，银河证券高级研究员洪亮认为，由于煤炭仍是水泥生产的主要成本，所以大多数企业仍持暂时观望的态度，市场尚无涨价迹象。

　　海螺集团内部人士明确表示，他们短期将采取观望态度，暂不调涨水泥价格。台湾环球水泥股份有限公司有关人士则认为，此次电价上涨，如果水泥价格不涨，必将影响水泥业毛利，预计他们的水泥毛利将下降1.2%。

　　不过，业内人士认为，电价上涨必将压缩水泥业的毛利，不排除下半年有涨价的可能。

　　银行将压缩信贷投放

　　某商业银行总行一位负责信贷业务规划的人士表示，由于国家宏观调控和成本上升的压力，水泥行业的投资规模过大和产量增长过快问题基本得到控制，行业生产集中度进一步提高。此次电力涨价也会促使银行对水泥行业信贷投放政策进行相应的调整，银行对于水泥行业中的不同企业将区别对待，极有可能压缩对水泥行业中小企业的信贷投放，谨防实力不强的中小企业破产而带来的呆坏账。他预计，水泥行业中大企业集团的生存状况会向更良好的方向发展，但长期在夹缝中生存、靠价格优势抢占市场的中小型企业在失去了价格优势后生存环境将更加恶劣。

　　促使企业节能降耗

　　孔祥忠指出，随着能源价格不断上涨，近几年来水泥行业面临的成本压力越来越大。很多企业都在改善经营管理、加大科技创新，想方设法改进工艺，尽量选用节能降耗的生产及环保设备，以降低成本。在此次国家实行差别电价的产业政策中，属于限制类或淘汰类等落后工艺生产水泥的企业，电价上调幅度可能较大。大多数的高能耗企业将继续加大科技投入，采取节能降耗来抵消电价上涨带来的成本压力。但同时，有一些企业可能在利益的驱动下，以破坏环境为代价，采取关掉部分环保设备等一些非正常手段来降低企业的用电成本，以取得自身在市场中的竞争力。

　　观察:调控作用有待观察

　　国家发改委有关负责人指出，此次电价上调的目的之一，就是为了抑制高耗能产业盲目发展，促进结构调整和产业升级。据了解，这次调整电网销售电价的原因主要有四点：疏导煤运价格上涨引起的电价矛盾；筹措水库移民后期扶持资金；促进可再生能源发展；落实燃煤机组脱硫项目扶持政策。

　　调控高耗能行业的附带作用

　　国家信息中心经济预测部有关人士认为，电价上调的初衷是为了缓解煤炭价格上涨给电力行业带来的成本压力，是资源性产品价格改革的一部分，但客观上确实起到了调控目前过热的高耗能行业的附带作用。而对高耗能行业，国家一直采取差别电价政策。目前，全国电价平均在每千瓦时0.4元左右，如果再上调2.5分，意味着企业电力成本将再增加6.25%，这对于电力成本在全部生产成本占有一定比例的行业来说，是一个不小的压力。

　　对水泥行业的作用不太明显

　　洪亮认为，电价上调对水泥行业的调控作用不会太明显。据介绍，作为高耗能行业的水泥行业由于生产工艺的不同、耗电也不同，自动化程度越高耗电就越大。也就是说，水泥行业中新型干法工艺的电能成本，比立窑等机械化程度低的落后工艺的电能成本要高。

　　洪亮说，由于日产2000吨及以上的新型干法生产线是国家产业政策鼓励的，目前水泥行业新上项目也大多是日产2000吨及以上规模的生产线，它不可能成为国家调控的对象。作为水泥企业来说，扩大生产规模、改进生产工艺、降低生产成本，不仅是企业自身发展的需要，更是市场的需要。只要市场有需求，企业又有能力，企业就不可能仅因为电价上涨而取消扩大产能的计划。

    另外，企业也可以通过改善经营管理、采用节能设备等多种措施来降低成本，还可以通过价格上涨消化一部分电价上调造成的成本增加。因此，电价上涨能否达到对高耗能行业调控的预期效果还有待观察。

　　建议:加快余热发电与资源重组步伐

　　余热发电：水泥业的首选中国水泥协会秘书长孔祥忠认为，水泥行业的余热发电成为时下全行业关注的焦点。这不仅能给企业带来巨大的经济效益，同时还将带来相应的环境效益和社会效益。国务院日前发布了《促进产业结构调整暂行规定》，与之相配套的由国家发改委制订并经国务院批准的《产业结构调整指导目录》也同时发布，其中日产2000吨及以上熟料新型干法水泥生产余热发电被新列入政策鼓励类。

　　目前，全国已建成投产的日产2000吨熟料及以上的水泥生产线数有300条之多，已有余热发电系统的生产线20余条。配套纯低温余热发电，能减少水泥从电网上取电量30%以上。或者说，每吨熟料可节省标煤4公斤。因此，通过政策导向及投资者对利用余热的积极性的改变，余热发电将为企业带来可观的经济效益。同时，水泥行业余热发电项目实施也将有效缓解国家电力供应压力。

　　资源重组：平抑电价冲击波的利器

　　东方证券并购部焦劲军认为，面对频频上涨的能源价格，企业应积极采取节能降耗措施，把电价上涨对企业效益的影响降到最小。同时，企业应加快资源重组，提升大型企业抗风险能力，也将有效遏制电价上涨对水泥行业的冲击。

　　业内人士指出，一直以来水泥行业的国家投入不多，企业大多是小打小闹起步，使整个行业的产业集中度低。近几年，在国家产业政策的导向作用下，水泥行业的产业集中度在不断提高。到2004年，我国大中型水泥企业达1238家，产量占全国总产量的65%。企业平均规模也随之提高，但仍远低于国际水平。

　　由于产业集中度低，我国水泥市场仍是以区域市场为主，而且市场上缺乏控制价格、平抑价格的主导企业。国内水泥行业要走出低谷，必须要经历一次大规模的整合过程，淘汰落后企业、加快产业结构调整步伐。

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