又是一年秋冬季钢材限产知多少

环保政策的一阶拐点出现后，2018-2019年秋冬季的限产政策中，空气改善目标有所下调，同时严禁“一刀切”的限产方式。目前，京津冀及周边、汾渭平原、长三角等重点区域根据自身情况，大部分已经制定了具体行动方案。本报告将根据各地的限产方案，逐一梳理钢材限产情况。

各地限产情况梳理：依次梳理了京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原等三个重点区域各地的限产方案。总体看秋冬季限产影响日均产能28万吨，比例约为34%。

执行更为灵活，实际影响较去年更低：但今年的限产执行更加灵活，决策权下放到地方，再加上预留的一些豁免条件，在执行上将更加的灵活。2017-2018采暖季采用一刀切的形式下，后期执行尚且出现放松，今年更加灵活的限产方式下，空气质量好的时候可以多生产，预计对产量的影响，较去年更低。

从空气质量历史数据看，改善目标可实现：由于改善目标下调，今年空气质量改善目标的上限，相比7-8月平均水平，增幅允许达到95%-134%，而根据我们对历史数据的测算，历年季节性增幅一般低于这个水平。因此，如果今年空气扩散条件不发生超季节性恶化，则空气质量改善的目标可以实现。

一句话总结

总体看：秋冬季限产影响日均产能28万吨，比例约为34%

京津冀及周边地区：（1）唐山：总体限产比例31.5%，与去年实际执行比例基本持平；邯郸、邢台：要求限产比例40-50%，相对较高；

汾渭平原：改善目标较高，但限产比例一般

长三角：目前主要仍受进博会影响

我们在9月12日的报告——环保政策或变，钢价一阶拐点出现，此前持续升级的限产政策开始纠偏。2018-2019年秋冬季的限产政策中，空气改善目标有所下调，同时严禁“一刀切”的限产方式。目前，京津冀及周边、汾渭平原、长三角等重点区域根据自身情况，大部分已经制定了具体行动方案。本报告将根据各地的限产方案，逐一梳理钢材限产情况。

一、京津冀及周边地区

（一）总体目标

2018年空气质量改善目标：2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周边地区细颗粒物（PM2.5）平均浓度同比下降3%左右，重度及以上污染天数同比减少3%左右。

各地根据自身情况，制定了具体限产方案，其中，空气质量较差、钢铁产能集中的唐山和邯郸，限产方案非常精细，具体到了各个厂家。

（二）唐山：总体限产比例31.5%，与去年实际执行比例基本持平

唐山对每家企业进行分类评级，限产比例各不相同。我们进行了汇总计算，总计秋冬季限产影响产能约1859万吨，约占整体产能比例的31.5%。去年取暖季期间，唐山生铁要求限产比例为50%，但实际执行比例约30%，因此，今年的限产目标，较去年取暖季的实际执行比例基本相当。

（三）邯郸、邢台：要求限产比例40%-50%，相对较高

邯郸同样将当地钢厂分类，从结果看，目前没有A类企业，全部为B类和C类，在不同的时间阶段，限产的比例不同，预计影响生铁产能如图2所示。

邢台钢铁产能较少，只有邢台钢铁和德龙钢铁2家，限产比例分别为50%和40%，且德龙钢铁涉及供暖民生任务，预计实际执行中，邢台地区限产对实际产量影响不大。

（四）其他京津冀及周边地区

除上述城市之外，其余京津冀及周边地区的限产方案较为模糊，并没有具体到每个厂家的限产要求。长治市对完成特别排放的钢厂，统一的限产比例为30%。

我们认为在后续执行中，还是根据实际空气质量情况，能否完成PM2.5下降3%的总体目标，去决定限产力度。

二、汾渭平原改善目标较高，但限产比例一般

在蓝天保卫战的三个重点区域中，汾渭平原的空气改善目标为PM2.5同比下降4%，目标是更高的。但从目前披露的各地限产细则看，钢厂限产比例较为一般。

目前仅临汾有较为精细的限产方案（长治属于京津冀及周边地区范围），限产时间自2018年11月15日至2019年3月15日，限产力度根据钢企承担居民供暖情况不同而有差异。共涉及5家钢企共4座高炉（不包括铸造企业），其中1座高炉限产20%，另3座高炉全停，合计限产产能比例约19%，如图3所示，目前看限产比例并不高。

其余汾渭平原中涉及钢铁产能的城市，暂未有具体的限产方案出台，而是由当地政府根据实际空气质量情况自行决定。

三、长三角目前主要受进博会影响

长三角方面，由于上海进博会影响，江苏地区在11月就有限产执行。11月因进博会限产，影响铁水总量约32万吨。

除进博会外，江苏省要求，2017年秋冬季PM2.5浓度超过60微克/立方米的城市（徐州、常州、淮安、扬州、镇江、泰州、宿迁市），重点行业企业应在现有污染排放的基础上减排50%以上；2017年秋冬季PM2.5浓度低于60微克/立方米的城市（南京、苏州、南通、连云港、盐城市），重点行业企业应在现有污染排放的基础上减排30%以上。据此估算，秋冬季限产对钢铁产能的影响如图4所示：

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