钢价踟蹰 是时机未到还是存有下跌空间?

本周已经过了一半，在这过去的几天里，钢材市场价格依然处于整理偏弱中，没有明显的止跌回稳之势，尽管建材出现了反弹现象。似乎枉费了近日为迎接三中全会而出的各种消息，还是因为时机还未到？或是还有下跌空间？  

还有下跌空间？  

从最新的钢厂调价信息来看，沙钢、中天出台的10月份下旬建材调价信息均平盘，其他钢厂建材价格多以下调为主；板材方面，贡献造价学会 www.gxzjxh.cn河北信息价、首钢等钢厂出台的11月份板材信息均以下调为主，虽然有平盘，但明平暗降，优惠去掉。钢厂挺价意愿减弱，被市场行情拖累，降低市场预期。其实质或是，前期高估了市场的吞吐能力，夸大了自身的承压空间，出现了判断失误，未曾想钢价一跌就是近两个月，一跌就难以回头，对经济回升动力过于乐观。最明显的表现是粗钢产量。据中钢协统计，10月上旬重点企业粗钢日产量176.41万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.34%；全国预估粗钢日产量212.81万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.15%。虽然旬环比是下降了，但是产量还是相对高位，全国日均仍在210万吨之上，而且这个降幅最可能是检修的原因，不是自主减产。  

对于钢厂减产，对于淘汰落后产能，市场一直在等待这个事实的降临，可是等了好几个月，一直是“一句话”摆在那里，不见史上最严措施的威力。是钢厂的原因，还是本身行业结构原因，还是其他什么原因，就不说了。反正对于这个市场已经不抱大希望了，除非真的哪一天看到明显的效果。不过那时候是不是有备接受，暂难确定。  

从盈利情况来看。钢厂错过了最大的盈利空间时机，不过小捡了芝麻，将成本巧妙的转移到了钢价上涨时期最大赢家——商家身上，所以说在这段钢价较“辉煌”时期，盈利只是相对的。也就是说，钢厂在观望了一个多月后，目前处在可接受的亏损空间内。钢贸商呢？从钢贸商的拿货情况来看，在钢厂前期结算价补贴之下，拿货积极性相对有减，并未现不拿；从社会库存下降来看，市场需求并不是没有，只是相对缩减；库存增量与减量比相对高，换句话说，目前钢贸商的亏损情况未达到上半年最低点，当然也不会达到。需求基数已经增大了。  

时机还未到？  

说到时机，笔者又要谈及中秋和国庆这两个传统反弹的时机。在错过中秋之后，又失掉国庆，市场还有多少信心。有人会说，国庆后，市场钢价不是出现了短期的飘红吗，而且是在社会库存高位反弹的时候，市场应该会积累一定的信心。不错，是出现了短暂的喜悦，却也让市场惶恐，上怕没市场，下怕一跌不起，最终还是走了下坡之路。不过可喜的是目前钢价走势弹性相对较大，特别是建材，不会担心一跌跌到深渊，这主要还是经济形势决定的。  

说到经济形势，市场说得够多了，笔者就不一一道来。只知道的是，国内经济确是呈乐观态度，近期李总理就在三个不同场合表示过要“乘热打铁”，不能让热度冷却下来，鼓舞市场信心。国外，美市场在债务风波劳损过后或处于修养期，QE3退出处于待定中，美经济复苏出现反复，而欧洲以及新兴市场的经济复苏动力相形见绌，难以成主角，外需或将继续走低。  

So，时机未到也好，还有下跌空间也罢，都是相对的，望市场不要盲目操作和跟风而行，多谨慎，灵活应对。

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还有下跌空间？  

从最新的钢厂调价信息来看，沙钢、中天出台的10月份下旬建材调价信息均平盘，其他钢厂建材价格多以下调为主；板材方面，河北、首钢等钢厂出台的11月份板材信息均以下调为主，虽然有平盘，但明平暗降，优惠去掉。钢厂挺价意愿减弱，被市场行情拖累，降低市场预期。其实质或是，前期高估了市场的吞吐能力，夸大了自身的承压空间，出现了判断失误，未曾想钢价一跌就是近两个月，一跌就难以回头，对经济回升动力过于乐观。最明显的表现是粗钢产量。据中钢协统计，10月上旬重点企业粗钢日产量176.41万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.34%；全国预估粗钢日产量212.81万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.15%。虽然旬环比是下降了，但是产量还是相对高位，全国日均仍在210万吨之上，而且这个降幅最可能是检修的原因，不是自主减产。  

对于钢厂减产，对于淘汰落后产能，市场一直在等待这个事实的降临，可是等了好几个月，一直是“一句话”摆在那里，不见史上最严措施的威力。是钢厂的原因，还是本身行业结构原因，还是其他什么原因，就不说了。反正对于这个市场已经不抱大希望了，除非真的哪一天看到明显的效果。不过那时候是不是有备接受，暂难确定。  

从盈利情况来看。钢厂错过了最大的盈利空间时机，不过小捡了芝麻，将成本巧妙的转移到了钢价上涨时期最大赢家——商家身上，所以说在这段钢价较“辉煌”时期，盈利只是相对的。也就是说，钢厂在观望了一个多月后，目前处在可接受的亏损空间内。钢贸商呢？从钢贸商的拿货情况来看，在钢厂前期结算价补贴之下，拿货积极性相对有减，并未现不拿；从社会库存下降来看，市场需求并不是没有，只是相对缩减；库存增量与减量比相对高，换句话说，目前钢贸商的亏损情况未达到上半年最低点，当然也不会达到。需求基数已经增大了。  

时机还未到？  

说到时机，笔者又要谈及中秋和国庆这两个传统反弹的时机。在错过中秋之后，又失掉国庆，市场还有多少信心。有人会说，国庆后，市场钢价不是出现了短期的飘红吗，而且是在社会库存高位反弹的时候，市场应该会积累一定的信心。不错，是出现了短暂的喜悦，却也让市场惶恐，上怕没市场，下怕一跌不起，最终还是走了下坡之路。不过可喜的是目前钢价走势弹性相对较大，特别是建材，不会担心一跌跌到深渊，这主要还是经济形势决定的。  

说到经济形势，市场说得够多了，笔者就不一一道来。只知道的是，国内经济确是呈乐观态度，近期李总理就在三个不同场合表示过要“乘热打铁”，不能让热度冷却下来，鼓舞市场信心。国外，美市场在债务风波劳损过后或处于修养期，QE3退出处于待定中，美经济复苏出现反复，而欧洲以及新兴市场的经济复苏动力相形见绌，难以成主角，外需或将继续走低。  

So，时机未到也好，还有下跌空间也罢，都是相对的，望市场不要盲目操作和跟风而行，多谨慎，灵活应对。